[导语] 2024年一季度国内MIBK市场在供需基本面的作用下价格重心略降。除供需关系影响外，市场心态的变化也对市场价格产生重要影响，新装置投产预期下的谨慎情绪是影响价格变动的重要因素。二季度来看，因新产能的释放预期，市场供应量或有较大增加，MIBK价格或持续承压。
2024年一季度MIBK市场整体较弱势，华东市场季度均价为14261元/吨，环比下跌3.55%，价格重心略微下跌，受去年同期价格高基数影响，价格同比下跌21.09%。月度价格来看，价格变化整体先跌后涨，1月初延续上季度末价格上行趋势，叠加工厂停车检修，价格高位上行；1月中旬以后，检修装置按计划重启，进口货源补充，叠加对新装置投产的预期，市场价格转而下行；2月份涉及春节假期，市场按惯例节前备货，生产工厂锁定大量订单，然春节后以来工厂产量主力交付前期订单，市场现货凸显紧张情绪；受新装置投产落地预期影响，进口货物风险较大，进口货源难以补充；且下游防老剂工厂，将进口额度转至国内市场消化，市场现货库存持续紧张，价格止跌后维持高位增长。
季度均价变化显示，2024年一季度MIBK价格波动幅度整体与原料丙酮价格环比同比变化相反，与下游产品防老剂6PPD季度均价的环比同比都出现下跌。原料方面，主要原料丙酮价格环比上涨，而MIBK价格环比下降，说明MIBK价格变化的主导因素是自身的供需基本面变化，丙酮价格上涨提供的成本支撑力较不明显。而二者因为各自的历史价格基数不同，同比出现不同变化；下游产品来看，一季度下游防老剂6PPD均价同环比皆出现明显下跌，但防老剂6PPD的整体价格趋势为高位盘整，在原料MIBK价格变动的同时，价格保持平稳，可见一季度二者相关性下降，防老剂6PPD价格变动主要由自身基本面主导。
一季度国内总供应环比减量 对市场价格形成支撑
从供应端来看，2024年一季度国内MIBK产量统计为2.34万吨，环比下降5.99%；进口量预估为0.51万吨，环比下降27.82%。新产能方面：原本计划新增产能尚未完全释放，国内仅珠海长成装置成功产出合格品，但装置后续进行长时间调试，对市场产量补充有限。产量方面下降的主要原因是国内装置执行检修计划，导致季度平均开工负荷率下降。同时进口量也出现下降，一方面是因为新装置投产预期的作用，叠加进口船期因素，贸易商补充进口货源心态谨慎；另一方面是2月以来下游防老剂工厂并没有进口货源采购，因此进料加工贸易减少。总供应量上来看，一季度供应量环比数据下跌10.79%，市场整体供应能力下降，对市场价格有一定支撑作用，从而导致一季度均价在去年四季度价格高基数的背景下的下降幅度并不大。
一季度总需求环比增量 形成季度下旬价格反弹的基础
一季度国内MIBK消费量环比增加7.69%，从MIBK下游需求结构行业占比看，防老剂6PPD占MIBK需求超6成，一季度防老剂需求增量，磷矿行业需求相对稳定，其他下游溶剂类行业也在节后陆续恢复开工。春节假期前后，下游轮胎等橡胶制品企业对防老剂的采购量增加，带动了防老剂6PPD的需求，同时国内防老剂工厂装置开工负荷较为稳定，对国内MIBK市场形成稳定的需求支撑。
二季度展望：新装置投产预期 MIBK价格或持续承压
二季度MIBK的供需结构或发生转变。一季度末，在现货紧张的基调下，MIBK的价格上涨至高位，部分下游受制于成本因素，采购保持刚需为主；预计4月底湖南昌德装置（1.5万吨/年）和安徽中汇发装置（5万吨/年）或实现投产，市场现货供应紧张的局面将陆续转变，市场价格或持续承压，待新装置产能稳定时，市场将形成供应过剩的局面，买方成为整个市场重要的主导力量，需求端在价格因素中的驱动作用突显，受供需关系影响市场价格或将持续承压。
