关键词：表面活性剂、日化原料、AEO-9、脂肪醇、环氧乙烷
【导语】6月，非离子表面活性剂市场AEO-9月均价回落，月内整体呈现下行的趋势。成本面，脂肪醇和环氧乙烷月内均先跌后涨，但涨幅不大，成本面对表活市场支撑有限；供应面，市场供应尚平稳，卖方报盘逐步下移；需求面，6月，下游需求偏淡，采购积极性不佳。后续来看，7月表面活性剂AEO-9或有向好预期。
6月,日化原料除棕榈油和乙烯外，均呈现下跌趋势。其中棕榈油均价环比涨幅在3.2%，基础原料乙烯均价环比涨幅在2.8%；另一基础原料棕榈仁油均价下跌，环比跌幅在15.9%，但同比涨幅达到29.5%。中间原料脂肪醇和环氧乙烷价格继续回落，跌幅分别在15.3%和2.6%；而AEO-9、AES、LAS价格亦出现回落，月均价环比跌幅在10.0%、10.1%、2.5%。
成本及需求支撑减弱AEO-9月内逐步下跌
6月，AEO-9市场逐步下跌，成本和需求是影响市场走势的主要因素。截至6月25日，华东市场AEO-9含包参考11600-11800元/吨，较6月初（6月3日）跌800元/吨，突破年内低点，华南市场AEO-9含包参考11900-12000元/吨，较6月初（6月3日）跌1250元/吨，亦到达年内低点。不过，6月AEO-9价格虽突破年内新低，但与过去5年同期价格波动区间对比来看，处于高位波动。
原料月内下跌 拖累市场
6月，中间原料脂肪醇、环氧乙烷均有呈现先跌再涨的趋势，成本面对表活市场支撑先弱后强。
脂肪醇方面，6月C12-14醇市场先跌后涨，月均价环比下跌。截至6月25日，C12-14醇华东市场主流意向成交价格为19400-19500元/吨，6月初（6月3日）价格下跌2300元/吨，跌幅10.57%。具体来看，6月中上旬原料棕榈仁油价格下跌，脂肪醇价格骤降，进入回落修复阶段。下旬棕榈仁油价格反弹，脂肪醇受到原料端提振窄幅反弹。
环氧乙烷方面，6月环氧乙烷月初宽幅回落后持稳整理，临近月末，价格向上反弹。截至6月25日，环氧乙烷华东市场主流意向成交价格为6400元/吨，6月初（6月3日）价格上涨100元/吨，涨幅1.59%。具体来看，临近端午假期， 下游需求相对疲软，市场供增需弱压力下，环氧乙烷价格普遍于假期的5月31日起下调200元/吨；而月中下旬，原油及甲醇等化工原料价格大涨，成本高企支撑环氧乙烷价格随行上调，但正值传统淡季，下游环氧衍生物需求表现不佳，高成本传导受阻而制约涨幅。
综合来看，中上旬，环氧乙烷和脂肪醇价格回落，AEO-9受其成本面拖累加之需求清淡，其价格逐步下行。进入下旬，原料环氧乙烷和脂肪醇有不同程度的上涨，表活成本面支撑增强，但成本面的窄幅反弹，对表活市场提振有限，市场业者对后续市场走势看法不一，观望情绪浓厚，市场跟涨乏力，虽然市场有部分卖方报盘上移，但实单成交有限。截至6月25日，AEO-9原料成本较6月初减少692元/吨。
月内需求清淡对市场支撑不佳
从工厂开工来看，6月表活工厂的检修与开车并存，表活行业开工负荷低位震荡为主。
从供需面来看，需求方面，6月，正值传统需求淡季，加之市场进入下行通道，下游需求释放有限，多是按需拿货，进入6月下旬后，市场在原料上涨情绪的发酵下，稳定运行，不过此阶段，部分业者对后市有向好预期，因此部分补库订单释放，但市场整体需求仍维持在低位。供应方面，6月，表活工厂停车检修与复工复产并存，上半月，前期检修工厂陆续开车，进入中下旬，华东某工厂在成本压力下，停车检修，开工负荷随之下降，市场供应量减少，不过下游需求偏淡的情况下，但整体产销平衡尚可。
后续表活或有向好预期 关注原料脂肪醇价格走势
后续来看，非离子表面活性剂市场或有稳中向好预期。6-7月脂肪醇市场价格呈现震荡后触底反弹的价格走势，价格波动或围绕20000元/吨重心展开，后续环氧乙烷价格仍存一定向好预期，但正值传统淡季，需求传导阻力仍存，价格向上空间有限；需求方面，下游需求预计依旧偏淡，不过或较前期逐步恢复，若后续市场向好预期落地，下游或有部分需求集中释放；供应方面，工厂端供应预计稳定，前期检修工厂预计逐步恢复正常生产，市场产销平衡尚可，供应端对市场指引有限。