【导语】5月主要石油化工类产品出口总量环比微降0.55%，同比下降4.57%，但细分产品来看，出口呈现分化格局，化工品出口量环比涨跌互现。卓创资讯重点监测的62类主要石化产品中，有48%的产品5月出口量处于近五年80%以上分位水平，其中芳烃链条产品表现亮眼。
5月石油化工品出口总量环比微降 仍有部分产品出口量增长
卓创资讯数据监测，2025年5月主要石油化工类产品出口总量环比微降0.55%，同比下降4.57%。石化产品出口量整体下滑是国内供应收缩、内需挤压、利润分化、海外需求承压及外部贸易环境等多重因素共振的结果。细分产品来看，5月中国主要石油化工品出口呈现分化格局，聚酯产品、MDI、TDI、甲苯、PS、柴油等部分产品受国内供应端改善、国内需求表现一般、出口成本优势明显、出口利润驱动、海外需求拉动等因素带动，出口量环比增长；同时汽油、PTA、甲醇等部分产品出于国内供需与保供考量、利润与市场预期、供应缺口减少、外部贸易环境等因素影响，导致出口量环比下降。
从石化产品出口结构来看，5月中国聚酯产品出口量同比增长超过28%，创年内出口增速新高。一方面，4月关税问题导致产业链成本塌陷，产品价格明显下跌引发海外采购商入场采购，多数出口反应至5月出口海关数据。另一方面，5月仍处于聚酯抢转口周期，低价+转口驱动聚酯出口增长。TDI市场，受4月关税战带来的后续影响，美国对东南亚部分国家暂停90天的窗口期，令区内海绵用户集中进口大量TDI，同时出口价格高及工厂产量充足提升出口积极性，5月TDI出口量创历史新高。MDI出口量环比增长则受中美贸易关系缓和影响。柴油国内需求一般，出口套利有所改善，带动出口量环比小幅增加。
5月出口量环比下降的石油化工产品中，汽油、煤油等产品出于国内供需与保供考量。5月国内炼厂检修损失量超过千万吨，导致国内成品油整体资源供应量减少。叠加五一、端午假期前汽油和航煤需求预期向好，出口计划量减少。PTA海外新装置投产，供应缺口减少导致国内出口量下降。东南亚等地甲醇需求孱弱且价格下滑，需求和套利空间缩小极大程度压制中国甲醇出口数量。
近半数石化产品5月出口量处于近5年高位
卓创资讯重点监测的62类主要石化产品中，有48%的产品5月出口量处于近五年80%以上分位水平，其中35%的产品5月出口量处于近五年90%分位水平上，说明当前石油化工产品出口量仍处于相对较高位置。
甲苯：5月甲苯出口量在5.85万吨，环比增长45.21%。从需求端来看，美国传统燃油消费旺季的到来成为关键驱动力，高辛烷值原料甲苯的需求呈现季节性攀升。其中韩国5月输往美国的甲苯货源环比增加133.53%，作为中国甲苯的主要出口目的地之一，韩国对美出口的增长，间接拉动了国内甲苯出口的增加。从成本与价格端来看，关税谈判进展超预期叠加原油价格偏强运行，推动甲苯市场价格上行。而国内甲苯凭借价格优势吸引了更多出口询盘，市场交易活跃度不断升温，进一步夯实了出口增长的动力。
PS：2025年3月中国PS出口总量增加至2.83万吨的历史高位，5月再创新高至3.23万吨。国产体量进一步扩大，而需求恢复不及预期，上半年PS供需结构持续偏弱；叠加成本下跌，PS价格优势显现，业者积极开拓海外市场。中国PS主要的出口方向为东南亚地区，其中越南地区始终保持首位，1-5月份合计占比21.39%，其次为泰国，占比7.19%，另外出口至土耳其、俄罗斯的量呈现增加趋势。展望未来，价格优势并不仅仅是助推出口的唯一要素，产品结构及品质的提升亦是助力出口体量扩大的重要因素。全球外贸形势复杂多变，出口成本的上升，一定程度抑制中国PS出口的突破性节奏。
TDI：5月份TDI出口量创历史新高。主要是由于4月份关税战带来的后续影响，美国对东南亚部分国家暂停90天的窗口期，令区内海绵用户集中大量进口TDI，相应的中国厂商集中接到了大量订单，陆续在5-6月份装船发出。另外上半年TDI出口价格始终高于内贸，加之工厂产量充足，出口积极性较高。东南亚仍然是主要的目标市场，尤其是越南，印尼相对稳定。其他区域变化相对较小。虽然5月份出口量创新高，但期间海运费的快速宽幅上涨，以及订舱困难等情况，也令部分出口订单延迟交货。预计下半年TDI出口保持震荡增长的态势，年度出口将创新高，但月度稳定性有待提升。
ABS：2025年1-5月中国出口ABS树脂总计12.81万吨，同比增加71.61%。其中5月出口量环比增加6.93%。行业规模持续扩张，国内供应呈现过剩态势，部分ABS厂家积极拓展出口渠道，ABS出海数量呈现高增长态势。从产业链来看，产品出海重心正在由产业链下游向上游偏移。2025年1-5月中国出口ABS树脂总计12.81万吨，同比增加71.61%。其中5月出口量环比增加6.93%。中国ABS行业扩能再度加速，激增的供应量将促使更多工厂积极拓展出海方向，2025年以来中国ABS出口国家数量已经超过80多个国家和地区，高频贸易往来的国家和地区超过20余家。受供应量同比增长影响，ABS出口市场有望继续提速。
涤纶短纤：2025年5月中国涤纶短纤出口总量16万吨，同比增加27.93%。主要受抢出口窗口期支撑，外盘需求环比改善。从区域来看，土耳其、孟加拉为主要出口国，同比增幅分别为100.28%、66.16%。5月中美贸易战暂缓叠加90天窗口期抢出口预期支撑外贸市场，但下游纺织品出口美国占比高，整体利空影响相对明显。此外企业出口过程中仍存有反倾销、关税壁垒等问题，下游开拓阻力偏大。综上预计后期涤纶短纤出口量或延续增量趋势，企业可借助“一带一路”政策，适当拓展中东、非洲等新兴市场，同时提高差异性产品供应比例，提高竞争力。
综上所述，2025年5月中国石油化工品出口量环比微降，同比亦下降，主要是国内供应收缩、内需挤压、利润分化及外部贸易环境等多重因素交织影响。后期来看，6月石化产品出口量有望回升，但增幅或有限。柴油因国内炼厂供应恢复、出口套利延续，叠加海外能源需求，出口或小幅环比增长。高性能聚丙烯等高端品借市场开拓惯性，在东南亚等市场延续增长。但汽油受国内夏季空调用油需求支撑、PTA受海外新装置冲击，出口压力仍存，整体呈“优势品支撑、小幅波动”格局。中长期来看，“一带一路”沿线基建拉动基础化学品、合成材料需求，高端/绿色化工品借技术迭代与政策东风，出口占比有望提升。但传统大宗品产能过剩、贸易壁垒及全球需求分化，将持续压制出口。整体呈“结构性增长为主、整体承压”态势，企业需借政策、技术突围，应对市场分化与风险。