【导语】溴素价格连续上涨后出现拐点。具体来看，受供应偏紧提振，山东地区卤水溴素半月内涨幅显著，然近期进口溴素陆续到货，补充下游原料库存，支撑观望心态，实单成交有限，部分持货方心态不稳，低价出货意向偏高，引导市场初现下行趋势。卓创资讯预计，短期内溴素价格仍将受需求拖累走弱。
三月供应面持续偏紧，生产企业宽幅拉涨，然需求端未见明显支撑，随下游成本增压，市场情绪转弱
自三月起至四月上旬，溴素价格持续攀升，市场主要受到供应偏紧提振。环保方面，山东地区环保检查影响部分生产企业产量受限；国内方面，海水溴素因天气情况及水源状况等未进入旺产期，部分海水溴素厂缓慢增量生产，但增长有限；国外方面，以色列、老挝、日本等国进口溴素船期延期导致货源供应持续偏紧，叠加以色列装置消息影响场内情绪，溴素价格一路走高；心态方面，持货商库存量相对较低，惜售心态主导，报价稳步上扬。3月24日起，溴素价格涨幅显著，仅半个月左右，山东卤水溴素价格累计上涨约16000元/吨。
清明节后，企业报盘价格进一步上调，但由于部分进口溴素到货，部分下游企业原料库存得到补充，这导致下游观望情绪升温，采购活动有所放缓，拿货操作减少，市场需求对价格上涨形成一定阻力，溴素价格涨势趋缓，市场暂稳运行。
需求面持续施压，场内生产企业出货心态不一，市场价格混乱中呈现下行趋势
近日市场受下游拿货低迷限制，看涨情绪转为看跌，业者心态波动，整体呈现浓厚的观望氛围，多数参与者选择封盘以待新的消息面指引。截至4月11日，山东市场溴素意向成交价格区间维持在36000-38000元/吨，较上一交易日下跌1500元/吨。
随气温升高，部分海水溴素生产企业缓慢提量，但增量有限，进口溴素陆续到货，场内供应相对增长。前期下游拿货较少，叠加贸易商操作买入、低价惜售，持货方库存压力不一，部分企业挺价观望，部分企业低价策略尝试出货。由于不同生产商库存压力差异，市场上价格较乱，下游采购积极性较低，压价还盘，实际成交有限。业者心态摇摆不定，市场正逐渐呈现回落趋势。
市场短期内或延续下跌趋势，关注供需博弈及宏观消息影响程度
随着下游成本增压及进口溴素陆续到货，需求方短期内或保持谨慎观望态度，并压价还盘。卓创资讯预计，短期内溴素价格将继续受到需求面的影响而走弱，生产企业的出货策略各异，这也导致了市场波动，成交价格区间或仍保持较宽水平，高低值差值相对较大。供应方面，溴素整体供应受关税影响相对有限，首先，美国进口溴素仅占整体进口溴素的2%，此外，老挝溴素装置预计年中扩产，叠加国内投产，增量预期投放国内市场进一步补充货源。下游方面，听闻进口阻燃剂或受到美国关税政策与国际局势的影响，价格上行，后续或对溴素价格形成一定支撑。未来需密切关注生产出货心态变化与进口溴素装置及船期动态。
综合而言，在当前的供需格局下，市场需求疲软的态势预计仍将延续，叠加后市供应补充预期，从而继续引导溴素价格的下跌趋势，未来受关税政策及国际局势变化，溴素价格下行空间或相对有限。短期内宏观消息或对价格支撑有限，价格回升的可能性较小。
