【导语】近年来，丙烯供需体量持续快速扩张，并且由于供应增速持续快于需求增速，因此丙烯供应逐步过剩，市场压力持续上升。2024年丙烯新增产能依旧较多，市场过剩压力进一步上升，中国丙烯正式步入供应过剩阶段。
近5，中国丙烯处于快速扩能阶段，产能复合增长率在12.34%，2020年中国丙烯总产能为4477万吨，2024年中国丙烯总产能在7026万吨，涨幅达到56.94%。2024年中国丙烯产能增长率为10.54%，虽然增长率小幅回落，但仍处于偏高水平，中国丙烯产能扩张速度依旧较快，行业供应过剩压力持续凸显。
2024年中国丙烯产能继续扩张，丙烯企业数量持续增加、单企业规模不断扩大、新增产能仍集中在山东等主要区域、PDH工艺制丙烯产能扩张突飞猛进。虽然部分装置因利润原因延期投产或放弃投产，但丙烯产能扩张速度依旧较快，丙烯产能的扩张不断加剧市场供应压力，改变丙烯市场整体格局。
从现有产能企业结构分析来看，企业数量继续增加、单企业规模扩大、行业集中度继续上升。2024年丙烯生产企业数量延续增加趋势，中国丙烯生产企业总数量达到189家。企业持续扩能，单企业规模越来越大，年产能超过百万吨的企业数量达到13家，占比达到6.88%。由于企业数量持续增加且规模较大，丙烯行业集中度继续上升，2024年CR10企业产能占比为22.77%，与2023年相比上涨0.26个百分点。伴随企业装置扩能，规模化企业数量越来越多，中小规模企业发展日趋艰难，行业话语权持续下降。
从新增产能情况来看，山东地区占比最大，且以PDH工艺为主，此外新装置投产与存量企业扩能情况共存。从区域来看，2024年山东地区新增产能预计在305万吨，在新增总产能中占比达到46%，华东及华北地区也存有部分新增产能释放；从生产工艺来看，新增产能仍然以PDH工艺为主，PDH工艺在新增总产能中占比达到65%，另外蒸汽裂解、催化裂化及CTO工艺也存在部分新增产能释放；从扩能类型来看，原有企业扩能情况较多，多数企业在原产线基础上新增二线或新增其他生产工艺，另外部分企业新增园区、子公司或合资公司，企业生产规模进一步扩大。行业新进入者亦存，但数量占比相对较少。
从现有产能区域分布来看，华东地区占比最大，山东地区增幅最大。华东地区丙烯产能占比34%，但占比未有明显变化；山东地区新增产能较多，丙烯产能占比涨至19%，同比增长2个百分点；另外华北地区丙烯产能占比亦有小幅增长，西北、东北地区丙烯产能占比窄幅下降。从区域产能占比来看，主要交易地区产能扩张较为明显，市场竞争激烈程度明显上升。
从现有产能生产工艺来看，丙烷脱氢工艺占比正式跃居首位，同比增速依旧较快。丙烷脱氢工艺占比预计达到32%，同比增长3个百分点，产能依然呈现快速增长趋势。蒸汽裂解工艺占比未有明显变动，催化裂化及煤制烯烃工艺占比出现小幅下降。丙烷脱氢产能持续增长，在丙烯总产能中的占比不断提升，丙烷脱氢装置变动对于丙烯供应及行情的影响愈发明显，市场关注度持续提升。
未来5年，中国丙烯新增产能依旧较多，丙烯行业延续多元化、一体化及规模化发展。2025年-2027年丙烯意向新增产能数量依旧较多，2027年以后新增产能数量预计有所减少。预计到2029年，中国丙烯总产能或将超过一亿吨。不过在行业供应压力上升及盈利水平偏弱影响下，部分处于规划阶段的新增产能或将搁置，建设阶段的新增产能或延期投产，丙烯新增产能实际值或低于预期。