【导语】7月脂肪醇价格持续偏强运行，在一定程度上抑制了进口商的进口积极性，因此7月国内天然脂肪醇进口量降低。8月前期延迟货源陆续到港，进口量补增，但整体进口量仍较有限。展望后市，10月脂肪醇国内供应偏紧态势依然难改，供应面仍能给予脂肪醇市场支撑。
8月中国脂肪醇进口量补增
7月脂肪醇价格持续偏强运行，在一定程度上抑制了进口商的进口积极性，因此7月国内天然脂肪醇进口量降低。8月前期延迟货源陆续到港，进口量补增，但整体进口量仍较有限。中华人民共和国海关总署公布的数据显示：2024年7月中国进口工业用脂肪醇34千吨，环比减少25.86%，进口均价1602.55美元/吨。而8月中国进口工业用脂肪醇46.07千吨，环比增加35.49%，进口均价1598美元/吨。1-8月中国工业用脂肪醇累计进口量在410.18千吨，较2023年1-8月份减少2.82%。由于中国脂肪醇进口依存度在60%左右，进口脂肪醇是国内供应的重要组成部分，因此进口量的减少使得国内脂肪醇供应收紧，对脂肪醇价格形成利多支撑。
9月脂肪醇产量增加，10月产量存减少预期
据卓创资讯调研，9月国内脂肪醇总产量约在4万吨左右，环比8月增加16.42%。8月有多家脂肪醇工厂检修停车，产量减少明显。9月各工厂脂肪醇生产装置逐渐恢复正常运行，工厂开工率提升，产量环比增加。但工厂多为交付已有订单，市场可流通现货有限。加上9月部分下游工厂有新增订单释放，下游工厂入市补库，给予市场支撑。此外，9月中旬国内有主力脂肪醇工厂公布10月检修计划，市场主体对于10月的供应预期减少，厂商惜售挺价，脂肪醇价格阶段性反弹。据卓创资讯调研，10月国内有两家脂肪醇工厂存在15-20天检修计划，10月脂肪醇国内产量或在2.9万吨左右。
10月国内脂肪醇供应偏紧态势难改，对价格仍有支撑
展望后市，10月脂肪醇国内供应偏紧态势依然难改，供应面仍能给予脂肪醇市场支撑。一方面，若10月两家脂肪醇工厂如期检修，10月国内产量或环比减少27.5%至2.9万吨。另一方面，在EUDR政策生效前欧盟或仍可分担部分进口量，国内部分进口货源或仍存推迟现象，10月国内进口增量或有限。10月国内整体供应或仍维持偏紧态势，给予脂肪醇市场支撑。同时，下游10月份备货基本结束，厂商谨慎入市采购11-12月份货源，10月仅存少量刚需，脂肪醇下游需求有限，对价格提振不足。另需关注原料价格走势，市场部分前瞻数据表示9月马来西亚棕榈油产量减少，出口量窄幅增加，9月仍存累库可能，但整体库存同比水平依然偏低，预计国庆节后MPOB报告发布后原料价格或存回落可能，但幅度有限。下旬随着产地进入减产季，市场主体对未来供应或存减少预期，届时或驱动原料价格反弹，进而给予脂肪醇利多支撑。综上预计10月脂肪醇价格或偏强运行为主。