【导语】受产地供应格局宽松的利空驱动，9月中上旬棕榈仁油价格回落整理。展望9月下旬，产地棕榈油及棕榈仁油出口或存增加预期，对棕榈油价格存在提振。另外，美联储降息决议日期临近，若预期兑现，也对棕榈油及仁油价格有利多影响，因此预计棕榈仁油价格仍存阶段性反弹可能。
9月中上旬棕榈仁油价格回落整理
受产地供应格局宽松的利空驱动，9月中上旬棕榈仁油价格回落整理。截至9月18日，棕榈仁油CFR中国价格在1540-1550美元/吨，较9月2日累计下跌60美元/吨，跌幅3.74%。
产地供需格局宽松，棕榈仁油价格回落整理
9月10日马来西亚公布8月棕榈油及棕榈仁油供需报告，报告数据显示：2024年8月马来西亚棕榈仁油产量在20.72万吨，8月马来西亚棕榈仁油库存在37.49万吨，环比7月增加12.87%，同比去年8月增加3.05%。一方面，产地棕榈油及棕榈仁油正处于传统增产周期，产量增加，存在累库现象，产地供应较为宽松，对价格有利空驱动；另一方面，棕榈油及棕榈仁油主需求国进口减少，使得8月产地出口环比减少，最终库存累积。MPOB供需报告整体呈现偏空影响，拖拽棕榈仁油价格回落。
9月下旬棕榈仁油价格或存阶段性反弹可能
近5年棕榈仁油季节性波动特点显示，9月份棕榈仁油震荡偏强的概率略大。展望9月下旬，棕榈仁油价格仍存阶段性反弹可能。一方面，据ITS数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油产品出口量为695,136吨，较8月1-15日出口的637,466吨增加9.1%。产地出口存增加预期，对棕榈油及棕榈仁油价格存在提振；另一方面，美联储降息决议临近，市场关注度升温，若预期兑现，或对棕榈油及棕榈仁油市场有利多提振。除此之外，美国豆油库存降至10个月以来的新低，低于市场预期，利多国内豆油市场。相关植物油走强，或带动棕榈油及棕榈仁油价格走高。综上所述，市场利多因素提振下，9月下旬棕榈仁油价格仍存反弹可能。
另外需要关注：第一，印度自9月14日起对毛棕榈油、毛豆油和毛葵花籽油的进口关税从5.5%提高至27.5%，或对印度进口量产生利空影响，进而影响主产国需求，或对棕榈油价格形成抑制；第二，9月产地棕榈油及棕榈仁油仍处于增产周期，产量及库存量仍存增加预期，对价格存在利空影响；第三，关注美联储降息幅度是否会偏离市场预期。