【导语】 2025年上半年，硫酸主力下游磷肥开工提升明显，对硫酸市场需求起到明显支撑。受下游需求良好支撑，多地硫酸生产企业出货顺畅，库存下降明显。
2025年上半年，硫酸主力下游磷肥开工提升明显，对硫酸市场需求起到明显支撑。受下游需求良好支撑，多地硫酸生产企业出货顺畅，库存下降明显，叠加部分区域检修影响，供需格局一度收紧，支撑硫酸价格偏强整理。
据卓创资讯数据统计，2025年1-6月，国内硫酸主力酸企平均开工负荷预估在79.35%，同比去年同期增加9.27个百分点，其中，硫磺酸平均开工负荷预估54.97%，冶炼酸平均开工负荷预估85.57%，矿石酸平均开工负荷预估73.32%。需要说明的是，2024年3-6月，国内硫酸企业集中检修情况突出，市场开工下降明显，导致上半年市场平均开工负荷处于偏低水平。2025年上半年，国内硫酸装置检修依旧较多，但检修区域及时间多错落分布，因此整体开工运行趋势较去年同期明显缓和，对硫酸价格整体走势影响相对有限。
从硫酸下游行业来看，硫酸下游应用分布广泛，按行业属性，主要分为化肥及化工品市场，其中化肥领域主要为磷肥，化工品领域主要为钛白粉。据卓创资讯数据统计，2025年上半年磷肥仍为硫酸的消费主力，消费占比32.14%，其中磷酸二铵占比15.76%，磷酸一铵及工业一铵合计占比16.38%，因此磷肥的需求增长结构对硫酸整体需求表现有较大影响。
从下游磷肥市场开工情况来看，2025年上半年，磷肥市场受春季备肥支撑开工整体偏好，带动硫酸需求提升。据卓创资讯数据统计，2025年1-6月，磷肥市场平均开工负荷预估在61.17%，同比去年上半年提升7.08个百分点。其中磷酸一铵市场平均开工预估在58.24%，同比去年上半年提升8.59个百分点；磷酸二铵平均开工预估在64.10%，同比去年上半年提升5.57个百分点。综合来看，主力下游开工磷肥开工明显提升，对原料硫酸需求增加，为硫酸价格上行提供了明显支撑。
2025年下半年来看，硫酸市场检修计划较上半年有所减少，主要集中在华东、华中、西北、东北区域，叠加四季度蒸汽需求增加，整体开工表现或较上半年有所提升。从主力下游磷肥开工情况来看，7月底8月初市场逐渐进入备肥期，9-10月份山东、河南、河北等地区基层小麦用肥将陆续展开，10月份秋季用肥结束后东北市场冬储备肥将启动，市场需求增加下，开工也或随时出现提升。