【导语】市场供需博弈下溴素价格持续攀升。受进口溴素到港延迟影响，国内市场货源供应持续处于紧张状态，供需缺口进一步扩大，推动生产企业报盘价格持续上行。本周溴素市场价格累计上涨4500元/吨，市场报价区间显著拉宽，呈现明显的宽幅上涨态势。多重因素交织下，场内业者普遍采取封盘观望策略，市场成交趋于清淡，价格走势趋于高位震荡状态。展望后市，短期内溴素市场维持偏强运行的概率较大，进入生产旺季后，叠加预期进口溴素供应趋稳，价格或有所回落。
进口依存度逐年提升，影响国内市场价格
全球溴素供应格局呈现高度集中化特征，市场主导权主要集中在以色列、美国、中国和约旦等核心生产国。中国溴素产业虽然起步较晚，但已形成一定规模，目前是全球第三大溴素生产国。但受限于资源禀赋不足，国内对溴素的进口依赖度较高。从全球市场需求来看，阻燃剂、医药及水处理领域构成了国内溴素消费的核心驱动力，进一步夯实在全球供应链中的重要地位。
近年来，中国溴素进口贸易格局呈现稳定特征。从区域分布来看，以色列持续占据最大进口来源地位，2024年其进口量占比达到49%，而老挝等新兴供应地的崛起尤为值得关注，其进口占比从2023年的1%显著提升至2024年的14%，展现出区域多元化发展趋势。且2024年进口溴素累计总量7.66万吨左右，同比增加39%，进口依存度由33%提升至42%，无一不表明进口溴素供应对国内溴素市场影响的重要性。
进口溴素延期到港，供应紧张支撑溴素价格上行
近日，受多重因素影响，国内溴素市场呈现显著上行态势。以色列、老挝、日本等国进口溴素船期延期导致货源供应持续偏紧，而国内产量有限且海水溴尚未进入旺产期，进一步加剧了市场供应紧张局面。当前，海水溴素生产企业受天气与生产计划的影响，产量普遍偏低，推动溴素市场价格持续走高。此外，以色列装置问题对下游阻燃剂四溴双酚A市场造成一定影响，国内四溴价格因此获得提振，有效缓解了四溴生产企业成本压力，一定程度释放溴素价格上行空间。与此同时，国内溴素生产企业报盘价格持续推升，部分下游企业对后市持看涨预期，询价备货行为增加，进一步支撑溴素价格。
尽管市场看涨情绪升温，但当前业者心态不稳，观望氛围浓厚，多数市场参与者选择封盘，等待新的消息面指引。截至3月28日，山东市场溴素意向成交价格区间在27000-30000元/吨，企业报价范围则在27500-36000元/吨不等，市场报价跨度较大，凸显出当前市场供需紧张和价格波动加剧的特征。本周累计上涨值已达4500元/吨。
后市关注供应动态，溴素价格短期内或仍延续上涨
据卓创资讯的数据统计，3月份溴素样本企业开工率约为64%，从季节性因素来看，气温回升推动场内海水溴素产量增加，带动行业开工率进一步提升，补充国内市场溴素供应；从新投产装置来看，4月预期海水淡化提溴装置投产运行，关注新装置生产情况；从进口方面来看，重点关注以色列装置运行情况和国际地缘政治局势变化，这些因素可能对溴素进口格局产生影响，进而对国内市场形成价格波动预期。未来供应量的增长可能增加价格上行压力，促使市场由高位稳中回落。
从总体情况来看，主要关注进口船期与国际局势的变动，供应面变动直接影响溴素价格波动，关键是4月份价格运行波动，或出现不同行情走势。4月份溴素市场或出现价格拐点，价格走势可能呈现先涨后跌的态势，整体月均价高于上月水平；若以色列局势影响明显，进口溴素船期仍不稳，也或导致4月整体价格仍保持高位稳中偏强走势，带动5月溴素月均价上行。5月至6月进入海水溴素旺产季节，进口溴素预计到港，供应压力随之缓解，市场库存逐渐充裕，可能会推动价格走弱。
