导语：即将进入2025年，环氧乙烷市场价格有望延续2024年高价7000元/吨。成本支撑偏强、乙二醇价格高位及供应压力可控等因素支撑，2025年环氧乙烷市场有望高位开局。
甲醇、乙烯价格高位 成本压力暂难缓解
受到国外部分装置持续停车的影响，沿海市场甲醇价格重心上移，同时内地甲醇企业受到下游刚需尚可，可售货源不多支撑，内地甲醇价格重心也随行走高。而甲醇价格走高，无疑令MTO制环氧乙烷生产成本增加，考虑经济效益，近日华东部分生产企业MTO装置已停车。此外，对于外购乙烯制环氧乙烷的企业而言，随着原料乙烯价格涨至高位，企业盈利空间被压缩，华东部分乙烯制环氧乙烷企业已被迫降负。总体来看，高成本压力下，环氧乙烷市场价格底部支撑仍较坚固。
乙二醇价格走高 支撑环氧乙烷市场心态
乙二醇港口库存偏低、且近日去化节奏尚可，对市场价格及心态形成较强支撑，加之期货盘面连续冲高带动，乙二醇现货报盘随行上涨，高端价位已突破4840元/吨。就EO/EG联产装置价格核算系数来看，近日乙二醇价格逐步向转产临界值靠拢。然综合两者经济效益来看，目前环氧乙烷效益仍优于乙二醇，因此暂无转产操作。但值得一提的是，乙二醇涨势对环氧乙烷价格及市场心态的支撑仍不容忽视。
EO装置重启延期 供应压力可控
近日国内环氧乙烷装置开工负荷多在55%-56.3%之间波动。除了前期部分装置意外短停或降负外，检修装置重启延期也为供应预期压力未兑现做出了利多贡献。据悉福建联合装置已重启但产量释放较有限，武汉石化仍未开启，短期市场整体供应压力可控。
2024年完美收官 2025年有望高位开局
2024年环氧乙烷已完美收官，2025年或高位开局。即将进入2025年，在高成本支撑及供应压力可控的情况下，环氧乙烷市场价格有望延续2024年高价7000元/吨。但中旬之后，随着环氧乙烷停车装置重启、新装置投产以及下游节前需求传导进一步遇阻等因素影响，基本面压力将释放，环氧乙烷年关行情将出现转折。