【导语】进入12月，煤沥青市场继续下滑，主要原因为供应增加，且成本端失去支撑。后期来看，煤沥青成本端或均价下滑，且供应仍维持偏高位。因此1月煤沥青市场或偏弱运行
12月煤沥青市场偏弱下行
进入12月，煤沥青市场呈现价格下调的走势。以山东市场为例，截至12月30日，12月份煤沥青主流成交均价为3721元/吨，较11月均价下滑406元/吨，跌幅9.84%。本轮市场变化的主要原因为：本月，原料端高温煤焦油市场持续走低，煤沥青成本端仍无支撑。供应方面，深加工企业开工负荷持续提升，煤沥青供应增加。下游企业仍维持刚需采购，煤沥青整体需求变化不大。受此影响，煤沥青市场弱势下滑。截至12月30日，煤沥青成交主流价格为3550-3600元/吨，均价较11月29日价格下滑475元/吨，跌幅11.73%。具体分析来看：
开工负荷持续提升，煤沥青供应增加
12月，国内煤焦油深加工企业开工负荷提升，虽深加工产品运行偏弱，且企业整体亏损运行，但冬季期间深加工企业检修的数量较少，商家整体开工稳定，因此市场开工负荷提升。截至12月30日，12月国内深加工企业平均开工负荷为51%，较11月深加工企业平均开工负荷提升1个百分点。因此煤沥青供应量增加。
原料端弱势下滑，煤沥青成本端仍无支撑
12月份，受需求偏弱影响，高温煤焦油市场偏弱下行。以山东市场为例，截至12月30日，高温煤焦油主流成交均价为3532元/吨，较11月份均价下滑273元/吨，跌幅7.17%。因此煤沥青成本端失去支撑，厂家成本压力减弱，对煤沥青市场形成利空支撑。
后市预测：仍无利好因素支撑，市场或均价下跌
2025年1月，煤沥青市场或震荡下行。具体来看，供应方面，深加工企业开工负荷维持高位运行，且预计有新产能投产，供应量存增长预期；需求方面，下游企业刚需采购，煤沥青市场交投清淡，整体供需或仍维持偏宽松状态。原料端高温煤焦油市场或均价下滑，成本端支撑力度偏弱；综合考虑，煤沥青市场或震荡下滑。