关键词：表面活性剂、日化原料、脂肪醇、AEO-9、AES
【导语】进入7月，表面活性剂主要原料脂肪醇延续6月上涨趋势，继续强势运行，宽幅上探，且另一主要原料环氧乙烷小幅上行，受原料面提振，表面活性剂市场逐步上涨，但7月仍处于传统需求淡季，下游需求释放一般。预计7月下旬表活市场仍有稳中偏强运行的可能，成本面仍是主要驱动因素。
7月中上旬，主要日化原料均偏强运行，其中AEO-9受原料脂肪醇及EO上涨提振，市场呈现宽幅上行趋势，截至7月19日收盘，华东市场AEO-9含包自提参考10300-10500元/吨附近，较6月底涨6.12%。AES方面，当前仍面临一定的供需失衡压力，但受脂肪醇偏强运行提振，AES价格逐步上探，截至7月19日收盘，华东市场AES净水出厂参考7000-7200元/吨附近，较6月底涨7.58%。
7月表活延续上涨趋势 处于年内高点
7月中上旬，AEO-9市场价格宽幅上涨，截至7月18日，华东市场AEO-9收盘参考10300-10500元/吨附近，较去年同期上涨875元/吨，逐步上探到2023年至今价格高点，其主要还是受原料油脂偏强运行提振。具体来看，截至7月18日，马来西亚棕榈油收于3938林吉特/吨，同比上涨1.6%，马来西亚棕榈仁油毛油收于333林吉特/60公斤，同比上涨45.4%，受油价上涨提振，叠加脂肪醇现货偏紧，表面活性剂主要原料脂肪醇强势拉涨，带动表面活性剂上行。从近五年的波动趋势来看，7月AEO-9价格接近于近五年来同期高位。
从图3可以看出，AEO-9与原料成本走势具有较强的一致性。7月中上旬，原料脂肪醇、环氧乙烷纷纷上涨，截至7月18日，华东市场中碳脂肪醇收盘参考10300-10500元/吨附近，较6月底上涨1500元/吨，涨幅11.41%，华东市场环氧乙烷收盘参考6900元/吨附近，较6月底上涨200元/吨，涨幅3.0%。原料成本增加，AEO-9承压上行。根据卓创资讯测算，截至7月18日，AEO-9原料成本较6月底增加495元/吨。7月，部分工厂检修，据卓创资讯检测，表活工厂开工在5成附近，但下游正值需求淡季，供应基本维持产销平衡，主力工厂维持接单生产，受原料价格高悬影响，卖方报盘坚定，但出货相对缓慢；需求方面，下游需求释放不足，主要消耗前期备货库存，由于终端需求暂无明显好转，下游工厂库存消耗缓慢，新单释放有限，刚需小单跟进为主。
后续原料为主要提振因素 市场预计稳中偏强
7月下旬，非离子表面活性剂市场预计稳中偏强运行，其中脂肪醇价格走势是驱动市场的主要影响因素。具体来看，环氧乙烷方面，预计下周环氧乙烷价格涨后暂稳，区域供应面整体维持紧俏态势，出货顺畅，原料乙烯或将震荡整理，对环氧乙烷基本面支撑尚可；脂肪醇方面，成本面提振及供应面支撑尚可，预计下周脂肪醇市场价格稳中偏强运行，棕榈仁油价格高位偏强，脂肪醇厂商成本压力增加，厂商或低价惜售，对脂肪醇价格有利多支撑，且脂肪醇国内现货供应有限，厂商或持惜售心态。整体来看，原料面对表活市场仍有一定提振作用。供应方面，主力工厂运行平稳，库存不大，基本维持产销平衡，需求方面，下游库存或进入低位，预计下旬或有部分刚需订单释放，但受价格高位影响，预计小单成交为主，整体来看，AEO-9原料提振叠加需求释放，预计下旬或跟随脂肪醇价格波动，偏强运行。
