【导语】自5月下旬起，中国醋酸乙酯市场进入低位盘整阶段，截至6月5日，市场价格已经延续7个工作日稳定。后期来看，市场缺乏明确的消息指引，预计价格仍小区间波动为主。
自5月中旬以来，中国醋酸乙酯市场价格一路下滑，在5月下旬跌至年内低点后进入盘整状态，截至6月5日，江苏市场价格在5800-5850元/吨，均价相较5月份高点下滑200元/吨，已经延续6个工作日稳定。而造成当前局面的主要影响因素是高成本与弱需求的互相博弈。
需求处于传统淡季，供需压力较大
醋酸乙酯主力下游，如油墨、包装以及胶粘剂等行业，受季节性因素影响，5月份多处于传统的需求淡季，国内下游多维持刚需采购，市场货源消化缓慢。而另一方面，按照传统的需求情况看，我国主要的出口区域，亚洲区域在5月份亦处于弱需求阶段，散水出口量环比减少明显。而部分远途的小单集装箱出口受海运费上涨等因素影响，整体出口量表现欠佳，主力工厂库存压力较大。
行业生产压力增加，工厂减产保价。
5月份，原材料冰醋酸以及乙醇价格环比仍有一定上涨，醋酸乙酯理论上行业生产成本继续加大，但受制于下游需求的影响，醋酸乙酯价格跟涨乏力，生产亏损加剧。按照卓创资讯成本毛利计算模型计算，5月份华东地区醋酸乙酯理论生产一吨亏损228元/吨，相较4月份多亏损了80元/吨。在此基础下，主力工厂继续降价促销的意愿降低，部分选择减产保价，行业开工负荷下滑。由3可以看出，5月份中旬至今，醋酸乙酯周度装置开工负荷率从64.3%下滑至54.9%，降幅接近10个百分点。
后期影响因素及看点：
后期来看，原材料波动有限，工厂生产高成本现状或有延续，但同样行业供需压力亦难有缓解，预计短期内市场仍延续小区间盘整为主。
成本面：醋酸以及乙醇价格预计波动有限，行业生产成本仍较高，除非原材料有较大幅度的下滑，否则工厂继续下调价格的意愿不大。
供应面：目前尽管行业开工负荷不高，但多数主力工厂仍有一定库存待消化，且后期部分装置有增产的预期，行业供应充足。
需求面：当前下游仍处于需求淡季，端午节前后或有集中性的备货、补货期，但部分下游商家表示现在原材料库存消化缓慢，采购量总体有限。