【导语】 5月，国内硫酸市场盘整运行，市场价格涨跌互现。后市来看，供应端或逐步宽松，在主力下游淡季氛围影响下，需求疲软或逐步主导市场情绪，硫酸价格或偏弱运行为主。
硫酸市场运行情况回顾
5月国内硫酸价格盘整运行为主，各区域供需表现略有差异，价格表现涨跌互现，其中华中、华东、山东、华南部分市场在需求表现疲软的干扰下，交投重心下移；西南、西北、东北部分区域库存偏紧，适当支撑心态，局部仍有小涨。据卓创资讯数据统计，截至5月16日，国内98%硫酸市场均价为342.5元/吨，环比下跌6.29%，较去年同期上涨111.50%。
5月硫酸市场价格波动主要受供需面影响，具体如下：
供应面：开工继续回落 局部供应仍有支撑
5月，华中、西北区域检修装置陆续恢复生产，华东部分装置新增检修，华南、西北部分酸企负荷偏低，整体市场开工负荷继续回落。据卓创资讯数据显示，截至5月16日，5月国内硫酸工厂平均开工负荷为65.17%，较上月下降2.34个百分点。其中硫磺酸开工为47.97%；冶炼酸开工63.24%；矿石酸开工84.93%。5月国内商品硫酸产量预估环比回落3.78%。5月下旬附近，华东部分装置仍存检修计划，预估影响产量13.50万吨左右，影响总供应量3.04%左右，短期内局部供应端仍存一定支撑，适当支撑酸企心态。
需求面：化肥领域需求回落 ?化工品领域仍存支撑
从需求面来看，硫酸下游应用领域主要为化肥及化工品市场，其中化肥领域主要为磷肥，约占硫酸消费总量的36%，化工品领域主要为钛白粉，占比约16%，因此从磷肥和钛白粉市场的开工状态可洞悉硫酸下游的需求表现情况。
从磷肥市场来看，5月份，磷肥市场进入传统淡季，受整体需求下降影响，企业出货压力增加，部分企业装置进入检修或降量运行，虽五一节后，下游复合肥企业对磷酸一铵进行了一轮补货，但结合整体市场开工来看，提振力度有限，磷肥企业开供整体仍维持在偏低水平。据卓创资讯数据统计，截至5月16日，国内磷酸一铵企业平均开工率47.11%，环比下降0.72个百分点；磷酸二铵企业平均开工率57.55%，环比下降2.11个百分点。
从钛白粉市场来看，5月各厂家保持相对较高的开工负荷状态，但整体出货速度不快，新单交易少。从库存角度看，库存逐步上升，预估在10-15天的水平。下游保持看空观点，原料采购意愿低。由于市场步入需求淡季，加上看空心态浓重，对于原料的采购积极性很低，基本刚需小单多次采购为主，市场交易活跃度低。据卓创资讯数据显示，截至5月16日，国内钛白粉行业平均开工负荷率预估在76.62%，环比增加3.05个百分点。
综合来看，5月份，硫酸主力下游开工表现不一，化肥领域需求回落较为明显，化工品领域仍存一定支撑，整体来看，需求端支撑较前期有所减弱，对价格提振力度不足。
预计后期硫酸市场或偏弱运行。从硫酸市场后期走势来看，影响市场的主要因素依旧是供需面，虽局部区域供应端短时仍有支撑，但维持时间有限，随着后期装置陆续复产及主力下游淡季氛围弥漫，需求端疲软干扰或逐步凸显，利空市场心态，进而影响价格走势。具体影响因素如下：
下游需求或呈回落趋势。从化肥领域来看，主力下游磷肥5月中下旬将有部分检修工厂陆续复产，开工将有所提升，但预计空间有限，后期随着淡季氛围弥漫，贸易商及下游采购积极性或出现回落，企业继续接单空间有限，开工或低位徘徊为主。从化工品领域来看，5月中旬开始，钛白粉市场淡季氛围逐步凸显，市场心态偏空，交投逐步减弱，下游少有采购，工厂库存持续累积下，后期开工或存稳中下行趋势。整体来看，主力下游开工不足，或逐步减少对硫酸采购，需求端呈回落趋势。
供应支撑预期逐步减弱。从硫酸装置运行情况来看，5月国内部分酸企仍处于检修期中，整体开工预计维持偏低，供应端尚存支撑，但考虑多数装置或于6月末附近结束检修，后期供应端或逐步宽松，支撑逐步减弱。