【导语】进入5月，异丙醇市场先跌后涨，业者处在观望期间，对短期异丙醇走势难有判断。造成异丙醇疲软反弹的主要因素为山东主力工厂在五一长假后停车，江苏及浙江多数工厂配合不断上调价格，持货商也纷纷跟涨。然而下半月随着江苏港口到船偏多，且市场货源充足且部分工厂装置重启，预计将呈现下降趋势。
影响5月异丙醇主要因素
从图1可以看到，5月影响异丙醇价格走势的驱动因素为供应、需求、成本、港口库存。从所有因素可以看出，上半月利好较多，主要集中在工厂检修导致短期供应减少，因此国内生产企业开始拉涨。虽上半月看成交气氛跟进不足，但东北及山东两个主力工厂停车，对市场推进作用明显。但随着下半月国内产量逐步增加，加之需求、库存等几个因素均难有支撑，异丙醇多会在下旬开始呈现先跌趋势。
内需跟进不足，出口量恐有下滑
从5月国内市场成交气氛来看，并无明显增长。一方面下游需求跟进缓慢，贸易商多刚需采购为主，并无长线大量操作；另一方面，异丙醇价格偏高，在4月-5月价格长期处于9000元/吨以上，导致部分下游工厂采用混合醇等代替品，影响了异丙醇内贸市场成交气氛。出口来看，随着5月印度反倾销税落地，出口印度异丙醇数量将有明显下滑，因此国内异丙醇产量将在下半月过剩凸显。
丙酮仍有支撑，但导致部分工厂停车
5月国内丙酮市场或高位震荡运行。跟进供需面的博弈情况，5月部分酚酮及下游均有装置停车，跟进上下游开工情况以及外围环境对市场心态的影响。因此5月部分成本偏高的异丙醇企业陆续选择停车，其余开车的企业仍有一定利润，在山东及东北主力工厂复工的情况下，异丙醇仍有一定下跌空间。
出口订单减少，江苏港口库存下旬或将有影响
5月江苏港口有4船异丙醇到港，预计累计进入华西库9000吨附近。加之常熟约2000吨库存，江苏港口总库存偏高，高于江苏异丙醇工厂供应量。因此出口量成为影响江苏库存的重要因素之一，部分江苏港口贸易商也多在商谈5月出口订单，但如果大量减少，江苏地区异丙醇预计库存过剩。
从图2可以看出2024年3月开始，异丙醇出口量大涨，达到近两年新高。而4月份通过各外商采访得知，当月出口量预计高于3月，主要支撑地区依然是印度和印度尼西亚的采购量支撑。尤其印度预计5月出台针对中国异丙醇反倾销税，导致3-4月对中国异丙醇采购增多。而5月多位国内异丙醇出口商表示，印度在本月采购积极性明显降低。
总结：
5月上旬异丙醇呈现先跌后涨的趋势。然而止跌攀升的主要因素为主力工厂停车，工厂及持货商积极拉涨。但市场成交低迷，以及出口订单减少，导致异丙醇上涨动力不足。在经过两个工作日的试探拉涨后，价格走势趋于稳定，买卖双方僵持。而随着下半月异丙醇产量明显上升，叠加出口、库存升高等利空因素，预计异丙醇近期转而疲软趋势。