【导语】11月份，中国醋酸丁酯装置利用率受成本以及外贸需求的影响升至年内高点，预计后期仍将维持高水平运行。
近年来，中国醋酸丁酯行业供需矛盾突出，装置利用率持续处于较低水平。而今年自进入10月份起，受生产盈利增加以及出口市场需求好转影响，醋酸丁酯装置利用率不断提升，至11月中旬达到年内高点。据卓创资讯跟踪监测显示，截至11月16日当周，装置利用率达到62.8%，为年内最高点。
1.行业盈利好转，工厂生产积极性受提振
自10月份以来，上游原材料正丁醇以及冰醋酸受供需关系影响价格高位回调，产业价值链向下传导顺畅度增加，醋酸丁酯行业盈利增加明显，工厂开工积极性增加。据卓创资讯测算，以江苏市场为例，10月份行业平均盈利约为783元/吨，环比9月份增加1637%；截至11月22日，11月份尽管行业平均盈利有所减少，但总体仍表现较好，大约在521元/吨。
2.出口需求总体向好，产销相对平衡
国庆节过后，尽管国内下游需求表现平平，但出口市场需求增加明显，一方面是受到圣诞消费旺季的支撑，国外终端品类方面的需求增加，由图3可以看出，近年11月份醋酸丁酯出口量基本处于下半年出口量的高位水平；另一方面，近期欧洲地区能源价格较高，中国醋酸丁酯价格优势凸显，使得出口市场表现较好，其中包括江苏、山东在内的部分工厂皆表示11月出口订单环比增加明显。
后期来看，行业生产目前仍有一定盈利，且工厂库存低位，有助于保持工厂生产的积极性。且临近年终，为了完成年度生产任务，预计部分工厂的开工率将继续提高，使得11-12月份的月产量达到今年以来的最高水平。然而，随着临近圣诞，出口新单签订逐渐减少，后期随着前期出口订单执行完成，工厂库存或将进入累积阶段。而在高负荷的驱动下，上游原材料价格或有上涨的可能，这将导致醋酸丁酯行业高成本和弱需求局面的出现，从而压缩行业的盈利空间。