【导语】11月上旬，国内煤沥青市场整体价格下调，主要是由于原料端高温煤焦油市场延续下滑走势，煤沥青成本端仍无支撑，同时煤沥青整体需求清淡，下游议价情绪较强，厂家报盘下调。短线来看，由于原料端高温煤焦油市场后期存向好预期，煤沥青成本端支撑力度有所增强，但需求端仍偏弱，预计国内煤沥青短线市场或企稳运行。
11月上旬煤沥青市场整体偏弱下行。
11月上旬，受成本端高温煤焦油市场持续下滑影响，煤沥青市场偏弱下行，以山东地区为例，截止到11月16日，煤沥青价格为4550元/吨，较10月31日下跌600元/吨，跌幅11.65%。目前，成本端高温煤焦油市场存向好预期，同时由于深加工厂家连续亏损时间过长，厂家挺价意愿增加，但整体供应较宽松，且整体需求清淡，预期短线煤沥青市场或企稳运行，具体表现如下：
原料端高温煤焦油存向好预期，煤沥青成本端支撑力度或将增加
11月上旬，原料端高温煤焦油市场偏弱下行，以山东市场为例，截止到11月16日，高温煤焦油市场价格为4400元/吨，较10月31日下跌500元/吨，跌幅10.20%。由于高温煤焦油已连续下跌四周，价格逐步探底，下游接货意愿随价格逐步达到心理预期而回升，心态面的逐步向好，对高温煤焦油价格起一定利好作用，因此短线高温煤焦油市场或存向好预期，而作为煤沥青的唯一上游产品，高温煤焦油市场价格上调，煤沥青成本端支撑力度或将增加，对其价格或起到利好支撑。
深加工企业连续亏损时间过长，厂家挺价意愿有所增加
11月上旬，受深加工主产品持续下跌影响，生产企业利润延续亏损局面，截至11月16日，11月平均亏损183.48元/吨，较年内月均利润高点跌幅225.50%。进入11月后，受原料端高温煤焦油市场持续下滑，同时需求端仍无好转的影响，深加工主产品延续下滑走势，生产企业仍亏损运行，且连续亏损时间长达37天，创今年连续亏损记录。因此厂家挺价意愿较强，对煤沥青价格在一定程度上形成利好支撑。
供强需弱，对市场无利好支撑
进入11月后，由于深加工厂家连续亏损，且亏损幅度逐渐增大，部分厂家选择检修、减产运行，目前，检修厂家陆续开工，截至11月16日，深加工厂家开工负荷为47%，较月内低点增加4个百分点，煤沥青供应量有小幅提升，同时煤沥青下游预焙阳极市场维持弱势运行，11月份，预焙阳极采购基准价格为4128元/吨，较10月份下跌97元/吨，预焙阳极价格下调，碳素企业承压能力下降，对煤沥青需求有所减少，需求端仍维持刚需采购，综合以上两点，在供强需弱的局面下，煤沥青价格无明显利好支撑。
后市预判：成本与需求博弈，短线市场或止跌企稳
预计短线煤沥青市场或将企稳运行，具体分析如下：原料端高温煤焦油或止跌回升，煤沥青成本端支撑力度或小幅增加，同时受深加工企业连续亏损影响，厂家挺价意愿较强，从成本端来看，煤沥青市场价格无下跌基础。但目前深加工厂家开工负荷仍有小幅提升预期，供应量或小幅增加，除此之外，煤沥青需求端仍维持刚需采购，因此，煤沥青整体供应面较为宽松，对煤沥青价格形成一定利空。综合以上几点因素，在供强需弱，但成本端存向好预期的局面下，短线煤沥青市场或止跌企稳运行。