【导语】2025年春节后，中国醋酸丁酯市场受供需面以及成本面影响价格先稳后涨，后期略下滑，2月份均价环比走高。展望3月份，供需面有向好预期，成本面维持高位，预计价格盘整为主，均价或有小幅上涨。
醋酸丁酯是一种重要的溶剂，在涂料、油墨、黏合剂、制药等领域有着广泛的应用。自2月份以来，中国醋酸丁酯市场价格先稳后涨，但到后期，局部地区价格有所回调。截至2月28日，江苏地区的市场均价为6675元/吨，相较于1月末上涨了200元/吨，2月份均价涨幅为2.7%。其价格波动主要受制于供求关系、原料成本等多重因素的交互影响。
1.原料市场的波动影响。
原料市场的变动是醋酸丁酯行情波动的关键因素之一。2月份，正丁醇和醋酸价格出现了不同程度的上涨，导致了醋酸丁酯的生产成本升高。具体来说，正丁醇虽然装置检修集中兑现，但需求恢复滞缓引发行业累库，市场先涨后跌，2月份江苏月均价为7321元/吨，较上月均价上涨0.47%。醋酸方面，受供需因素影响，价格震荡整理，2月份华东地区冰醋酸价格为2937元/吨，环比上涨1.17%。
2.供需关系引导。
醋酸丁酯下游多是终端行业，春节期间有停车放假的传统，大多数醋酸丁酯生产工厂亦随之停车或减产。由下图可以看出，今年春节期间，行业开工负荷率回落至16%左右，尽管节后生产企业开始复工，但库存积累需要一定时间，故节后归来价格整体波动有限。后期，随着江苏主力工厂出口订单集中执行，市场价格得以反弹。而从国内需求来看，下游主要消费领域开工恢复较慢，部分中小型企业节后复工较晚，整体供需形势依然偏弱，导致价格后期略有走低。
综上所述，春节后醋酸丁酯市场“原料成本主导，供需双方博弈”的特征显著。展望未来，从成本面来看，预计醋酸价格因装置波动出现先跌后涨的走势，整体波动有限；正丁醇端，虽然前期停车装置计划复产，但中下旬也将有新增停车兑现，另下游需求改善或提振市场信心。考虑到当前行业库存中高，另丁辛醇价差偏低，上述或间接限制市场上行力度，预计3月正丁醇震荡可能大，均价或小涨，对应醋酸丁酯生产成本仍维持高位。而从供需面看，下游需求或有向好预期，各工厂根据成本以及需求灵活调整开工，供需面总体向好，综合预判，3月醋酸丁酯价格总体波动有限，均价或有窄幅上涨。