【导语】随着中国苯乙烯供应能力的提升，以及海外需求不振，2024年中国苯乙烯进出口量均同比下降，其中进口量同比减少48.44%，出口量同比减少32.39%，全年净进口量在16.02万吨，同比减少62.27%。2025年一季度受国内供应充足、需求淡季以及海外装置检修等因素的影响，预计中国苯乙烯市场将呈现进口减少、出口增加的趋势。
2024年，中国苯乙烯进出口市场呈现出显著的“出口下降、进口锐减”特征。出口量同比下降32.39%至24.74万吨，进口量同比减少48.44%至40.76万吨，进口依存度降至2.55%的历史低点。这一变化主要受国内产能扩张、海外需求疲软及供应格局变化的影响。尽管出口量在整体消费量中占比较小，但其对阶段性价格和港口库存的影响不容忽视。
2024年进口市场：国内产能扩张与海外供应变化导致进口锐减
2024年中国苯乙烯进口量为40.76万吨，同比减少48.44%。进口量下降的主要原因包括：1、国内产能扩张：中国苯乙烯产能快速增长，有效补充了国内市场需求，减少了对进口的依赖。2、海外供应减少：欧美多地苯乙烯装置因需求不足而永久关停，美国部分装置安排检修，导致海外供应减少。3、中东货源转向欧洲：中东地区苯乙烯货源更多流向欧洲市场，流入中国的合约量减少。2024年中国苯乙烯进口依存度降至2.55%，创历史新低，也标志着中国苯乙烯市场从供不应求向供应过剩的转变。
2024年中国苯乙烯月度进口量呈现“量减价涨”趋势：
3月进口量低谷：3月进口量仅为1.53万吨，主要受春节后下游复工缓慢、华东港口库存高企以及进口套利窗口关闭的影响。10月进口量高峰：10月进口量激增至8.53万吨，主要因11月国内多套苯乙烯装置计划检修，下游工厂和进口商提前增加进口订单以确保供应。12月进口量维持高位：12月进口量保持在较高水平，增加了月内苯乙烯供应压力。
2024年出口市场：需求疲软与供应格局变化导致出口下降
2024年中国苯乙烯出口量为24.74万吨，同比下降32.39%。出口量下降的主要原因包括：1、海外需求疲软：全球经济复苏乏力，海外苯乙烯需求持续低迷。2、海外供应缺口未放大：2024年海外装置检修情况不及2023年，供应缺口未进一步扩大，减少了对中国苯乙烯的依赖。3、国内供应偏紧：下半年国内苯乙烯供应紧张，叠加进口货源套利，进一步压缩了出口空间。
出口季节性特征明显且阶段性影响国内市场价格
从2022-2024年苯乙烯月度出口数据来看，出口量多集中在二、三季度，一、四季度出口量较少。这种季节性规律主要受以下因素影响：1、海外需求季节性波动：一、四季度海外苯乙烯需求相对偏弱。2、美国寒潮天气影响：美国寒潮多发生在2月，导致二季度海外供应紧张，进而推动中国苯乙烯出口量增加。3、海外装置检修集中：2024年1-2月，加拿大、欧洲、中东及韩国等地苯乙烯装置集中检修或关停，为中国出口创造了套利空间，使得出口量在3-7月集中释放。
尽管2024年中国苯乙烯出口依存度仅为1.55%，但出口活动对阶段性价格和港口库存的影响显著：1、提振市场情绪：出口增多阶段性提振了市场情绪。2、影响港口库存：出口活动主要集中在沿海企业，装船出口短期内影响内贸装船和华东港口到船情况，进而波及港口库存水平。例如，3-5月出口集中期加速了华东港口库存下降，支撑了二季度苯乙烯价格的偏强态势。
展望2025年一季度，中国苯乙烯市场将呈现进口减少、出口增加的趋势，主要受国内供应充足、需求淡季以及海外装置检修等因素的影响。
进口方面，中国苯乙烯进口量或维持低位。首先，国内苯乙烯装置的开工负荷预计将保持在70%以上的高位，这意味着国内供应相对充足。其次，需求端处于季节性淡季，港口库存进入累库周期，进一步加剧了国内供应的宽松局面。此外，2025年苯乙烯下游工厂的进口原料长约较去年有所减少，目前仅有一家下游工厂保留了稳定的进口原料合约。根据卓创资讯的调研，预计一季度的苯乙烯进口量在3.3万吨，同比减少65.12%。
出口方面，一季度苯乙烯出口量有增加预期。2-3月是海外装置检修的高峰期，日本、中国台湾和沙特等地均有装置检修，导致韩国和印度等地出现供应缺口。外盘卖家因低价惜售，支撑了美金价格的强势，1月份出口套利窗口开启，出口商谈开始增加。根据卓创资讯的调研，预计一季度苯乙烯出口量在6.9万吨，同比增加43.90%。
综合来看，2025年一季度中国苯乙烯市场将呈现“内松外紧”的格局。进口减少、出口增加的趋势将在一定程度上缓解国内供应压力，对国内苯乙烯市场价格形成阶段性支撑，利好市场短期表现。