【导语】近一个月以来，丙烯供应面临较大压力，成本支撑同步减弱，同时需求整体表现欠佳，导致丙烯价格重心出现明显下滑。短线来看，成本及供需面偏弱影响延续，丙烯价格重心维持低位整理概率较大。
自8月份山东振华石油75万吨/年PDH装置投产以来，区内市场供应压力有所上升，该装置投产后持续维持七成负荷稳定运行，且下游配套30万吨/年PO装置尚未投产，丙烯商品量全部以网上竞拍模式进行外销。不过由于其PDH装置产出的丙烯指标相对良好，且竞拍价格偏低，吸引了众多贸易商及下游客户进行采购，丙烯外销情况相对良好。虽然8月份天津渤化、辽宁金发、齐翔腾达、万华化学等PDH装置停工检修，一定程度上缓解市场供应压力，但振华装置的投产导致山东区内丙烯商品量增多明显，且对周边部分炼厂丙烯下游客户进行分流，加剧其他企业销售压力。8月份，山东丙烯市场均价6932元/吨，环比下跌2.72%，市场供应压力上升为导致丙烯价格重心下滑的主要影响因素。
除供应压力加剧影响市场价格重心走低之外，成本及需求面对价格影响同步减弱。8月份丙烯主要原材料原油价格重心下滑明显，导致丙烯成本面支撑减弱。同时多数丙烯下游产品行情欠佳，丙烯衍生品盈利能力下降明显，尤其丁辛醇、丙烯腈利润环比下滑幅度较大，前期盈利能力相对良好的丁辛醇，在8月份单吨利润跌破千元。丙烯腈亏损程度加剧，单吨利润亏损达到千元以上。盈利能力偏弱导致下游装置开工积极性下降，8月份丙烯下游综合开工负荷指数环比下跌4.6个百分点，PO、丁辛醇、丙烯腈行业开工均出现明显下滑，对丙烯需求支撑减弱，也对丙烯价格下行产生一定利空影响。
进入9月份以后，原油价格重心跌幅不减，丙烯成本面支撑进一步减弱。同时辽宁金发、天津渤化等PDH装置陆续开车，且近期仍有部分前期检修装置存重启预期，丙烯供应呈现增加趋势，生产企业出货压力逐渐上升。并且主力下游聚丙烯期现货价格重心走低，进一步利空丙烯市场。下游工厂采购积极性下降，丙烯需求同步转弱，导致丙烯价格稳中下滑，市场价格重心再次走低。截至9月6日，山东丙烯市场主流成交6760-6900元/吨，较月初价格下跌70元/吨，跌幅1.01%。
在成本及供需支撑同步转弱影响下，9月7日至9月8日，山东丙烯报盘加速下滑，多数丙烯报盘跌至6700元/吨，创造自5月下旬以来的价格低点。短线来看，成本面难有明显支撑，供应面仍将延续增加趋势，生产企业出货压力不减。下游整体盈利水平偏弱，且丙烯供应充裕影响下，采购积极性难有明显好转，丙烯供需仍面临一定压力，价格重心维持低位整理概率较大。