【导语】8月下旬，印度尼西亚计划实施B40及B50生柴政策的消息传来，棕榈油价格应声上涨，棕榈仁油价格受此利多消息提振，近两周持续偏强运行。展望后市，棕榈仁油价格或高位僵持运行为主，期间或受马来西亚供需报告的偏空影响回落，但幅度有限。
8月下旬棕榈仁油价格偏强运行
8月下旬，印度尼西亚计划实施B40及B50生柴政策的消息传来，棕榈油价格应声上涨，棕榈仁油价格受此利多消息提振，近两周持续偏强运行。截至8月30日，棕榈仁油CFR中国价格在1600-1610美元/吨，较8月1日累计上涨140美元/吨，涨幅9.56%。
产地利多消息提振，棕榈仁油价格上扬
8月22日印尼能源和矿产资源部称，计划从2025年1月1日起将其棕榈基生物柴油强制掺混比例从35%提高到40%。之后在8月26日，印度尼西亚候任总统普拉博沃表示，希望在明年初实施B50生物柴油强制规定，高于前期公布的掺混率目标。此消息引起市场人士担忧，棕榈油价格应声上涨。
一方面，印度尼西亚是中国棕榈油主要进口国之一。据中华人民共和国海关总署数据，2023年中国进口棕榈油总量在560.93万吨，其中有426.86万吨进口自印度尼西亚，占比约76%，进口依存度高。另一方面，受干旱影响，2024年印度尼西亚棕榈油产量存减少预期。在此前提之下，印度尼西亚将B40政策调整B50政策，或将提高国内棕榈油消费量进而导致出口量缩减，中国国内棕榈油供应也因此受到影响。出于此预期的利多推动，22日消息发布后，棕榈油盘面上涨，26日再次走高。虽然印度尼西亚生物柴油原料为棕榈油，但当行情面偏强运行时，棕榈仁油多跟随棕榈油上涨，因此26日B50相关消息发酵后2个工作日内棕榈仁油CFR中国价格累计上涨40美元/吨，引起棕榈仁油产业链下游产品价格跟涨。
9月棕榈仁油价格或高位僵持运行为主
展望后市，9月棕榈仁油价格或高位僵持运行为主，期间或存回落可能，但幅度有限。9月10日MPOB发布的产地供需报告呈现中性偏空影响。一方面，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年8月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下滑0.88%，油棕鲜果串单产下滑1.94%，出油率增长0.2%，产量存在减少预期；另一方面，据ITS数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1,055,768吨，较上月同期下滑14.9%。出口量减幅远大于产量减幅，或存累库可能，此为偏空影响，因此或报告发布前后棕榈油价格或存回落可能，但由于棕榈仁油相对较为抗跌，即使回落幅度也有限，因此或高位僵持运行为主。此外需关注棕榈油及棕榈仁油产地天气变化及宏观政策面利多影响，或推动棕榈油及棕榈仁油价格上涨。整体来看，产地供需报告对于棕榈仁油的利空影响较为有限，9月棕榈仁油价格整体或高位僵持运行为主。