【导语】8月国内环氧丙烷市场价格呈现前高后低态势。月初供方多家装置集中检修，利多消息提振下，供方报盘积极挺涨；月下旬，供方检修装置复产，亦有装置开工提负，整体供应增长显著，且低价货源冲击，供方走货不畅，价格重心震荡走低。9月份来看，供需端预计均有增量，且正值传统季节性旺季，然供需增速错配下，供需矛盾加剧，预计9月份环氧丙烷价格偏弱震荡，均价环比下沉。
8月份伊始，环氧丙烷供应趋紧且对于需求端一致向好预期，价格低位上扬，而后伴随供应趋紧之势得以缓解，且终端跟进不足，环氧丙烷量价传导不畅，价格重心震荡走低。
具体来看，月初环氧丙烷装置中滨化、鑫岳等装置延续降负运行，且渤化装置延续停车，叠加齐翔腾达以及亨斯迈装置停车，国内供应缩量显著，企业出货顺畅，库位无忧，叠加价格处于一定偏低位，且暂无增量兑现下，工厂报盘积极推涨，价格重心走高。然伴随价格走高，业者心态不一，场内交投逐步转淡，且部分高价企业报盘窄幅让利，场内交投略显谨慎，叠加渤化装置复产在即，场内悲观氛围弥漫，月中上旬正式打开下行跌口，山东地区低端价格成交在8440元/吨，一度刷新年内价格低点。临近月底，价格触底后买盘跟进略有回升，且终端保持跟进下，下游买盘适度提振，环氧丙烷量价传导顺畅，供方库位消化转移，供方报盘低位翘尾，然价格涨势不足，月底价格再度走低。
月内开工来看，8月份环氧丙烷整体开工下降，月内环丙开工负荷评估为63.53%，环比下降4.49个百分点。吉神、富强、红宝丽、金诚石化、泰兴怡达、天津三石化等装置延续停车，卫星、滨化、泉州、鑫岳等装置延续低负荷运行。月内虽渤化、瑞恒装置重启，中海精细装置提负至满开，然齐翔、亨斯迈等装置停车检修，且月内滨化装置继续降负，叠加三岳装置短时停车波动，故月内产量以及开工明显下降，对市场价格起到一定支撑作用。
供需端预计均有增量 但供需增速不匹配 价格或趋弱震荡
9月份供应端虽有部分装置计划检修，然亦有前期检修装置复产，叠加新装置计划投产，预计整体供应体量明显增长。9月份来看，供应端万华化学三期装置陆续降负，且浙石化装置计划停车检修40天左右，然瑞恒装置复产后陆续提负，亨斯迈、齐翔以及天津三石化装置计划复产，且连云港盛虹装置计划9月份投产，叠加鑫岳装置或提负，预计9月份环氧丙烷产量评估为45万吨，环比增长2.46万吨，增幅为5.78%。整体国内现货流通量提升，企业出货压力增加，叠加新装置投产下，业者心态谨慎偏空，供应端预计支撑有限。
9月份预计环氧丙烷需求量存增长预期，但需求增幅不及供应增幅。8月份聚醚因月初山东地区某大厂停车，月末北方某大厂受上游装置停车影响，聚醚装置有所降负，故行业开工负荷微幅下降；二甲酯因月内部分装置停车检修，且月内未如期恢复，故行业开工负荷下降。9月份来看，隆华新材料装置投产后，对于环氧丙烷需求增加，然受终端需求拖累，终端消耗周期稍见延长，8月份底终端阶段性备货后，9月上旬或多以消耗储备为主，终端对于聚醚消耗有限，聚醚多元醇对于环氧丙烷需求虽有增加，但终端跟进不畅，需求预计维持刚需为主；碳酸二甲酯部分停车检修装置或恢复生产，且新装置或如期投产，场内供应或维持增加趋势，对于环氧丙烷需求量亦呈现增长态势，然二甲酯供应增加下，或反向抑制价格涨势，PO酯碳酸二甲酯毛利有限，对于环氧丙烷价格接受能力亦有限。综合来看，环氧丙烷下游需求呈现增加态势，但需求增幅不及供应增幅，且下游亦产能集中扩产期，产品盈利有限下，对于环氧丙烷价格接受能力亦有限。
原料产品对市场走势影响有限，仅或适度托底支撑，环氧丙烷市场仍以供需为主导方向。丙烯市场供应压力仍在，成本及需求或有小幅提振，预计丙烯价格重心环比变化有限，预计9月山东丙烯市场月均价或在6900-6950元/吨左右，价格波动区间或在6700-7000元/吨震荡盘整。9月液氯需求好转，价格有一定上涨，但因供应端有增量，因此价格上涨空间有限，价格波动区间在（-100）-300元/吨附近，极个别时间段价格存在偏高或偏低情况，月均价或在100元/吨左右。原料产品整体波动有限，氯醇法环氧丙烷成本或处于8300-8500元/吨，环氧丙烷或处于薄利状态，成本端对于环氧丙烷价格支撑一般，或仅适度托底支撑，环氧丙烷市场仍以供需为主导方向。
预测：9月环氧丙烷或偏弱震荡 供需增速错配 将成为影响市场的主导因素
9月环氧丙烷价格或僵持中趋弱震荡为主。供需端的影响仍是主导因素：供应端多家检修装置复产，且亦有新装置投产，整体国内现货流通量增加；需求端下游产品虽有部分新装置计划投产，对于环氧丙烷需求量或增长，然需求增速不及供应增速，供需矛盾或加剧。原料产品影响有限，或适度托底支撑。综合来看，预计9月份环氧丙烷价格或僵持中趋弱震荡为主，预计9月份山东地区环氧丙烷均价或在8550元/吨左右，区间或维持8400-8600元/吨。
