【导语】3月份市场供应面偏强，MMA市场价格高位上涨。4月份供需基本面驱动，预计MMA市场或保持高位整理。
3月市场主导因素仍在于供给面
3月份MMA价格主导因素仍在于供给面，月内因出口订单增加而带动MMA市场价格高位上涨。从下表可以看出，3月份国内尽管产量环比2月份提升16个百分点，但一方面是国内内贸需求较2月份出现一定程度的恢复，另一方面是国外多套装置检修影响出口询单增量，截至3月29日，3月华东一级市场月内均价为13200元/吨，较上月上涨556元/吨，环比涨幅4.39%，较去年同期涨幅29%。市场价格波动的逻辑，从2月份开始因国外装置检修带动出口询单采购，出口价格一度也上涨至1750-1800美元/吨，3月中旬后，出口询单积极性有所下降，不过生产企业持续交付前期订单，而且受出口订单的交付影响部分国内合约执行进度，月底工厂上调现货的出货报价，贸易商也跟随推高卖盘，下游用户低价货源难寻。
4月装置重启、检修仍存 需关注实际供给情况
4月MMA装置运行计划看，维持停车检修是东北区域的金发装置和华东区域的浙石化装置，新增检修的计划是华东区域斯尔邦一套装置和华南区域海油东方装置，新增重启计划的是华南区域的惠州三菱和吉化揭阳装置，其他装置变化有限。在全样本评估中，4月产量略低于3月，但重庆奕翔二期存在投产预期，且也要考虑出口订单受部分海外装置已经恢复重启和出口价格的攀升影响能否持续保持。整体来看，4月MMA关注市场实际供给量情况。
需求端存增量空间
进入4月份MMA下游需求端仍存增量空间。进入4月季节性消费旺季，尽管房地产数据并不乐观，但一些下游行业仍有新增，如PMMA和MS的新产能投产，叠加市场仍预期较为谨慎乐观。随着下游行业的陆续恢复，一定程度上将带动需求增量。
预测：4月MMA市场高位整理 供需仍是市场主导因素
4月MMA市场价格呈小V形，整体高位波动。成本端，原料丙酮震荡偏强运行。因上游端纯苯偏紧，而酚酮产业链主线苯酚-双酚A-环氧树脂链条处于亏损状态，副线丙酮预期仍将保持高挺，成本面将对MMA存在支撑；供应方面，新投产的产出情况存在不确定性，4月MMA产量将预期减少，市场无销售压力下对价格形成提振作用。需求端，内贸存在增量空间，不过出口端预判相对减量。4月供需博弈将更加明显，市场价格或高位整理。