关键词：丙烷脱氢、产能占比、利润、新增产能
【导语】 自2013年起，得益于高盈利、高收率、低能耗等优势，丙烷脱氢工艺制丙烯在中国落地并迅速发展。历时近10年的发展，丙烷脱氢已经成为丙烯产能占比最高的生产工艺。未来丙烷脱氢行业投资热度不减，仍有大量丙烷脱氢意向新增产能计划上马，丙烯行业竞争力持续加剧。
近年来中国丙烯产能持续扩张，且产能增速提升，产能对于丙烯格局的影响力度加剧，直接导致丙烯逐步进入过剩阶段。在产能扩张过程中，企业数量持续增加，企业规模也不断扩大，并且由于不同工艺制丙烯产能增速不同，导致不同工艺制丙烯产能占比发生明显变化。其中丙烷脱氢（PDH）作为丙烯产能扩张的主力军，在丙烯产能占比中飞速提升。
丙烷脱氢优势明显，产能占比跃居首位
近年来在不同工艺制丙烯产能占比中，传统工艺占比下降，新兴工艺占比提升。传统工艺主要为油制丙烯，丙烯作为副产品，收率相对偏低；新兴工艺主产丙烯，并且具有规模大，利润优的特点。
从传统工艺来看，蒸汽裂解作为传统工艺，主要分布在中石油、中石化及大型炼化一体化企业，作为丙烯起步较早的生产工艺，在丙烯产能占比中遥遥领先。蒸汽裂解主产乙烯，副产丙烯等低分子烯烃，是石油化学工业的基础。近年来丙烯新增产能中，蒸汽裂解工艺占比依旧较大。而同为传统工艺的催化裂化制丙烯产能占比逐渐下降，催化裂化制丙烯主要分布在三桶油及地方炼厂，丙烯作为副产品，收率较低且产能较小，近年来部分产能逐渐被整合淘汰。
从新兴工艺来看，煤制烯烃作为新兴工艺，成本低、利润大，不过产能占比也出现下降。煤制烯烃（CTO）产能集中在西北地区，主要得益于西北地区丰富的煤炭资源，不过顺应国家煤化工产业健康发展，煤制烯烃产能规模受到一定局限。另有部分甲醇制烯烃（MTO）产能集中在东部沿海，不过因外采甲醇成本较高，盈利欠佳导致部分产能长期停工，新增装置同样较少。丙烷脱氢作为新兴工艺，集中在东部地区，投资门槛低、工艺流程短等优势使得丙烷脱氢成为丙烯目前及未来最主要的产能扩张群体。丙烷脱氢工艺主产丙烯，丙烯收率较高，单套产能较大，并且项目投资少、能耗低、污染小，装置副产氢气，符合“双碳”发展趋势，因此丙烷脱氢产能扩张突飞猛进，在丙烯总产能占比中不断提升。
整体来看，2023年丙烷脱氢工艺制丙烯产能占比跃居首位，同比增速依然较快。2023年丙烷脱氢产能占比为29%，与传统工艺蒸汽裂解持平，其余工艺产能占比下降，但产能基数均有增长。丙烷脱氢产能的快速释放，对于丙烯市场格局的影响力度也持续提升，丙烷脱氢装置的运行情况也成为市场行情变动的重要影响因素之一，市场关注度持续提升。
丙烷脱氢持续投产，近两年较为集中
2013年，天津渤化60万吨/年PDH装置建成投产，成为国内第一套丙烷脱氢装置，也标志着丙烷脱氢帷幕正式在国内拉开。2014年-2016年，丙烷脱氢仍处于蓬勃发展期，浙江卫星、宁波金发、万华化学、东华能源、河北海伟等9套丙烷脱氢（含混烷脱氢）装置陆续投产，产能遍布华东、山东、华北。不过2017年-2018年，丙烷脱氢产能增速明显放缓，丙烷脱氢装置投产出现空档期，仅有东明石化9.5万吨/年混烷脱氢装置在2017年投产。2019年-2023年，丙烷脱氢再次进入集中投产期，仅有2020年产能增速相对放缓。尤其在2022年及2023年，丙烷脱氢装置扎堆投产，仅两年内共计16套丙烷脱氢装置建成投产，产能累积达到825万吨。
截至2023年底，中国丙烷脱氢（含混烷脱氢）装置共计36套，总产能达到1844.5万吨/年。2024年1月，宁波台塑60万吨/年PDH新增产能计入，目前国内丙烷脱氢总产能共计1904.5万吨/年。另外，除宁波台塑外，年内还有1186万吨新增产能计划投产，其中丙烷脱氢产能共计596万吨。
丙烷脱氢产能扩张，丙烯供需及行业经济性发生改变
丙烷脱氢装置的集中投产，加速了丙烯产能的持续扩张，对丙烯市场供需格局以及行业经济性均产生一定影响。2023年国内丙烯总产能达到6356万吨，产量共计4952万吨，下游消费量5083万吨，这标志着丙烯市场逐步进入供应过剩阶段，行业竞争压力加剧。市场参与者已经需要通过调节装置开工负荷来影响市场行情，2023年国内丙烯开工负荷仅有77.91%，同比下滑4.23个百分点。
在丙烷脱氢装置投产之初，高盈利也是吸引众多业者投资的关键影响因素。不过自2019年初开始，丙烯市场价格震荡下跌，丙烷脱氢装置开始出现阶段性小幅亏损。并且2020年起，原油价格持续攀升带动丙烷价格同步上涨，丙烷脱氢装置生产成本增加，盈利受到挤压。自2021年10月份起，丙烷脱氢工艺制丙烯陷入持续亏损状态。2022年及2023年，丙烷脱氢工艺制丙烯利润平均亏损903元/吨、686元/吨，越来越多的生产企业通过调节PDH装置开工负荷或阶段性停工来减少亏损，这也导致了PDH装置开停工的频繁波动。
未来新增产能依旧较多，行业竞争压力不减
展望未来，仍有众多的丙烷脱氢意向新增产能计划投产，行业竞争压力不减。根据目前网上已公布的丙烷脱氢投产资料统计，未来还有超过20套丙烷脱氢装置存有投产计划，产能在华东、山东、东北、华中及华南均有分布。截至2028年底，国内丙烷脱氢产能预计将达到3512.5万吨，在丙烯总产能中的占比预计将达到37%左右。虽然受利润萎缩影响，部分丙烷脱氢项目放弃规划或延期投产，但丙烷脱氢仍是未来丙烯产能扩张的主力军。丙烷脱氢装置的投产将推动丙烯产能持续扩张，越来越多的企业通过延伸产业链、异地扩能包括寻求新领域等模式来提升企业竞争力。