[导语] 节后归来，受己内酰胺强势采购及部分企业集中释放检修消息等因素支撑下，国内双氧水市场喜迎“开门红”，其中北方市场率先拉涨，涨价范围或缓慢向南辐射。
春节假期期间，国内双氧水市场主流企稳，企业以供应合同订单发货为重，价格面调整消息稀少。节后归来，道路运输逐步恢复、北方己内酰胺企业需求强势、节后存补货需求，需求端存强力支撑。此外，部分双氧水企业释放检修消息，各利多因素共同发酵下，北方市场率先拉涨，由于南北需求结构存在差异，南方市场个别跟涨，静待中小下游进一步复工复产。截至2月19日，全国27.5%双氧水均价738元/吨，较节前（2月8日）涨幅2.36%。
产业链开工对比：企业开工略降 主力下游开工高位补涨
通过对双氧水及主要下游产品春节前后开工对比可以看出，供应端稳中略降，春节假期及节后部分企业检修装置。卓创资讯数据显示，截至2月19日，全国双氧水企业开工负荷率较节前降3.64个百分点至60.02%，供应端略降。
需求数据来看，己内酰胺作为双氧水主力下游支撑，节后开工继续提升，截至2月19日，己内酰胺行业开工水平提升至83%高位，较2月8日开工水平提升4个百分点，创2022年2月份以来历史新高，见图2。织造等中小下游企业春节期间多有6-15天假期，节后复工情况良好，受行情面驱动，部分织造企业提前复工复产，截至2月19日，棉纱开工负荷率较节前大幅拉涨23.42个百分点，待进一步恢复。造纸、环氧丙烷等其他下游领域节后开工波动有限，对双氧水需求支撑暂无显著影响。
后市预测：检修消息提振市场信心 涨势或缓慢向南辐射
2月下旬至3月，双氧水企业计划内检修消息集中，从表2可以看出，涉及193万吨/年双氧水装置停车检修，供应端预期进一步收窄。复产消息来看，安徽金禾、国泰、江苏怡达等节前停产企业暂无明确复工时间，预计2月下旬至3月双氧水企业开工负荷率维持6成附近窄幅波动。
综合以上分析，短时己内酰胺等规模下游强势带动及后续检修消息提振市场信心，预计双氧水涨价范围逐步“从北向南”辐射，北方市场存补涨预期，南方市场局部低端成交价或陆续退市，但南北需求结构差异或导致南方市场新价格落实缓慢，待下游进一步恢复。近日多地降雨降雪天气变化对运输端影响仍需关注。