【导语】春节长假期间，苯乙烯及下游行业开工负荷如期下降，其中三S普通下降至2023年初以来低点；春节期间国际油价高位震荡，节后纯苯及苯乙烯延续强劲运行态势，产业链利润依然处于被压缩的态势，其中ABS、PS行业开工或呈现缓慢复苏态势，苯乙烯及EPS行业有望回升至2月初的合理开工水平；3月终端需求复苏的带动下，苯乙烯及下游行业开工有望得以提升。
据卓创资讯监测数据显示，春节期间苯乙烯及下游三S行业开工基本如期下降至节前调研预估的水平。节后初期，随着停工企业的陆续复工，苯乙烯及EPS企业复工节奏相对平稳，而成本居高难下的背景下，PS、ABS企业复工积极性略显不足，预计至2月末，行业开工负荷恢复不及预期。
苯乙烯：节后部分检修重启，带动整体复工节奏
春节假期期间，苯乙烯行业开工负荷有所下降，至64.84%。主要是有装置处于检修期，及部分企业在利润亏损与担忧春节假期库存压力选择的降负生产。节后苯乙烯行业开工有提升预期，主要是检修装置重启带来的增量，如浙石化，而节前降负的企业节后部分选择继续降负，部分开工略有提升，华北企业维持降负为主，华南企业开工略有提升，春节后两周开工负荷预计恢复至装置检修前的开工水平。
EPS：主流企业重启，带动复工节奏
春节假期间，市场交投基本停滞，多数企业装置停产检修数日，EPS行业周度开工负荷跌至全年低点。春节假期后，随着EPS企业装置陆续投料复工，行业开工负荷逐步提升，本周期负荷预计提升至37.38%，但由于复工时间略有差异，直至月末或将恢复至五成左右的水平。
PS：成本居高难下，行业复工积极性欠佳
行业亏损背景下，春节前国内PS生产企业部分提前降负或停工，春节期间行业开工负荷下降至4年来低位38.12%，且停工或降负企业对于节后的复工计划持观望心态。春节假期结束，能源端国际原油以及原料端纯苯、苯乙烯市场延续强劲运行，PS成本居高难下，生产企业的复工意愿不足，本周内多数维持停工或降负状态。至2月末，行业开工负荷或能突破50%水平。
ABS：成本牵制，行业复工节奏缓慢
受行业亏损以及新产能较多等影响，行业供应压力偏大，春节期间ABS装置开工下降至三年的最低点64.27%附近。但是装置自身运行特点、经济性以及市场份额等因素又制约了ABS行业开工下滑的空间。长假期之后，ABS装置负荷有望缓慢提升，但成本牵制下，恢复力度有限。
综合来看，上游市场价格高位波动的预期下，苯乙烯及下游三S行业的亏损局面难以改善，产业链盈利能力欠佳，生产企业的开工积极性不高，关注终端需求的复苏动态。3月份需求恢复的带动下，苯乙烯及下游三S行业开工负荷有望提升。供需预期双增，然而三S生产成本居高难下背景下，企业仍将灵活调整开工负荷规避亏损风险，行业总体开工负荷的提升带来的供应端压力，或成为牵制市场价格上行的利空之一。