[导语]6月开局，丙烯酸急跌后整理。展望后市，在成本低位、供应增量、需求一般及库存低位的综合作用之下，酸价或呈现区间内震荡走势。
6月伊始，丙烯酸市场经历了急跌后止跌的行情。截至6月6日收盘，华北市场收于6550-6600元/吨，较5月底下跌275元/吨；华东市场收于6500-6600元/吨，较5月底下跌300元/吨；华南市场收于6750-6850元/吨，较5月底下跌200元/吨。市场供应增量与下游逢低买入之间博弈，是月初酸价走势的主要影响因素。
利润下降，低价惜售
6月初国内丙烯市场价格先涨后跌，周均价环比小幅下跌。截至6月6日，山东市场丙烯价格为6350-6400元/吨，较上月底价格下跌35元/吨。
供需面是月初国内丙烯市场的主要驱动因素。供应面，装置开停工波动均存，市场整体供应较为充裕，节前及节中库存相对可控，丙烯报盘试探小涨。节后生产企业出货压力上升，让利排库积极性提高，丙烯报盘小幅走弱。需求面，丙烯价格走势偏弱，下游工厂观望情绪较浓，需求支撑欠佳。下游工厂多择低采购，对稍高价丙烯接受度一般。
按照1500元/吨加工费计算，6月6日丙烯酸单日利润约为380元/吨，环比5月底下降275元/吨。利润的明显下滑，也是月初酸价止跌的影响因素之一。
开工提升，心态偏空
6月初国内丙烯酸行业开工负荷率先跌后涨：端午节期间平湖68万吨氧化装置因电力问题跳车，随后陆续恢复。月底月初期间，蓬莱、烟台、东营、泰兴等共计40万吨装置复产。行业开工负荷率由七成附近逐渐上行至八成上方，供应的增量利空市场心态，此乃月初酸价急跌的主要原因。
需求不温不火，逢低买入
月初丙烯酸下游表现不温不火。丙烯酸最大下游丙烯酸丁酯开工负荷率在七成附近，较上月底略降。平湖装置意外短停，上海装置下降开工负荷。下游精酸装置开工负荷率处八成附近，下游SAP行业开工负荷处六成附近，波动相对有限。
经历过5月份的急涨急跌行情后，丙烯酸下游对酸市观望情绪浓厚，一直未有集中采买动作，原料库存多已处相对低位。6月初华北华东酸价超跌至些许下游心理价位，刺激下游补库需求入市，带动酸价止跌甚至局部反弹。
展望后市，部分业者存在对供应增量及需求不佳的担忧，对后市存看空情绪。然也有业者认为社会库存低位及原料价格触底或将对酸价形成底部支撑。综合评估6月丙烯酸价格或呈现区间内震荡走势，均价或低于5月。华东代表市场均价预估值或在6600元/吨附近，主流波动区间或在6400-6800元/吨。
1.成本方面，原料山东市场供需面压力难消，价格在6350-6450元/吨震荡调整的概率较大，但再继续下行的空间已十分有限，对酸价形成底部支撑。
2.供应方面，下周惠州及泰兴共计30万吨产能存复产预期，淄博有装置存检修预期，行业开工负荷率或升至八五成附近，华南华东供应增量的预期对酸价存在利空影响，华北供应减量的预期对其酸价存一定提振。中下旬期间，平湖、泰兴、宁波、蓬莱、淄博及滨海共计65万吨产能将相继进入检修，行业开工负荷率或再度跌破八成，对酸价将存在一定提振。综合来看，6月丙烯酸产量及商品量环比5月均将有明显提升。
3.需求方面，高温多雨环境下，下游已处季节性需求淡季。下游经过6月初的阶段性逢低补库后，将进入一段时间的库存消化期，现货采买量将有所下降。不过随着中下旬库存及合约的消耗，叠加装置集中检修的提振，以及东营SAP新产能的释放，下游存再度集中入市采买的可能，对酸价或存在一定利多支撑。总体而言，6月需求量或较5月无明显回落。
4.社会库存方面，经历过4-5月份的集中检修后，多数酸厂库存处于相对低位，因此6月初短暂的库存积累尚不足为惧。下游在5月份急涨急跌的行情下，未敢有集中采买操作，多处于降库存阶段。6月初的短暂补库也随着酸价的局部探涨而暂告一段落，因此6月中后期下游或仍存有一定补库需求。根据调研结果显示，当前社会库存量已处于近两年的阶段性低位，对酸价形成一定支撑。