【导语】近日，国内环氧丙烷市场底部上扬，供应缩量，行业长线亏损以及需求回升为主导因素。基于月上旬价格连续攀涨，下游产品追涨乏力，高位买气谨慎，交投降温下，市场渐显滞涨态势。
预跌实涨 供缩需增致价格持续攀涨
自五月伊始，市场先看跌后走高，随着山东市场追高至7600元/吨，对比4月底累计上涨510元/吨，涨幅7.19%。从时间轴上看，五一节中，当地工厂出货转弱，业者心态偏空，买盘维持按需采购，多数企业出货速度放缓。然利华益开工负荷下降，天津石化停车检修，市场现货供应量有缩减预期，叠加业者存恐涨心理，买盘稍有增量。节后，利华益、天津石化、滨化、航锦、鑫岳等均有降负、停车动作，北方市场现货供应进一步减少，叠加部分下游适当逢低采购，买盘气氛阶段性改善，市场交投好转，企业报盘试探上涨。中旬至中旬上旬，市场受中美贸易关系向好带动，业者心态好转，买盘气氛整体提升，北方市场货源依然偏少，南方货源虽然供应相对充裕，但南北价差较大，南方货源暂未外调北方地区，叠加渤化、滨化等部分企业外销现货偏少，且环氧丙烷长期亏损状态下，企业挺价意愿强烈，市场重心持续走高。
供应缩量持续，供需矛盾适度缓解
从5月上旬来看，国内北方地区装置多家降负、停车波动，行业产量明显缩减，截至5月15日，中国环氧丙烷5月份日度产量最低值仅为14700吨，且部分出口订单加持，企业外售量亦有所缩减，北方地区供应趋紧之势难以缓解；需求端下游装置聚醚多元醇以及丙二醇等装置均有提负，且下游原料库位偏低，供缩需增亦是导致环氧丙烷价格底部反弹的主要因素。
高位走货转淡 企稳僵持后不乏微幅商谈可能
短线预计环氧丙烷市场或涨后整理运行，中长线伴随连云港区域货源补给，市场不乏微幅趋弱风险，继续关注连云港区域货源流通情况。目前北方市场虽有南方少量货源补充，但北方市场流通量整体依然偏少，南方区域内市场货源供应相对充足；需求面，下游追高意向减弱，市场谨慎观望下买盘略有下降；且近期环氧丙烷价格重心走高，当前多数工艺理论盈利改善。综上，卖盘优势支撑基本消耗，市场买盘力度略有下降，市场继续推涨难度增加。故预计下周国内环氧丙烷市场价格或涨后步入企稳整理态势，中长线仍需关注连云港区域货源北上销售情况，市场高位支撑稍显乏力，中长线不乏微幅趋弱可能。