【导语】4月C12-14醇货源供应延续偏紧，叠加棕榈仁油价格维持高位震荡，供应端提振以及成本端支撑，使得4月C12-14醇市场价格上涨，创10年新高。展望后市，5月原料棕榈仁油价格或窄幅回落，成本面支撑减弱，供需端由紧转松的转折或出现在5月下旬，因此预计5月底C12-14醇价格或存回落可能。
供应偏紧提振叠加棕榈仁油高位支撑，4月C12-14醇价格持续上涨
4月C12-14醇货源供应延续偏紧，叠加原料棕榈仁油价格维持高位震荡，供应端提振以及成本端支撑，使得4月C12-14醇市场价格上涨，创10年新高。截至4月30日，华东C12-14醇市场价格收于24500-24800元/吨，环比月初1日价格累计上涨1000元/吨，涨幅4.23%。4月C12-14醇市场均价在24282元/吨，环比上涨8.22%，同比上涨80.08%。
棕榈仁油高位震荡，脂肪醇成本面存底部支撑
3月产地进入增产季，棕榈油及棕榈仁油产地产量增加，但由于产地3月斋月需求增加，因此棕榈仁油库存维持降低趋势。再加上替代油脂椰子油价格偏强的支撑，因此4月棕榈仁油价格整体维持震荡态势。期间，仅在4月初受到宏观情绪偏空的影响，棕榈仁油价格自2100美元/吨回落至2075美元/吨，而后自7日至29日维持在2060-2080美元/吨波动。原料棕榈仁油价格维持震荡走势，且价格绝对水平较高，成本面对于脂肪醇的支撑作用仍存，单边驱动作用不太明显。
脂肪醇货源供应延续偏紧，供应端提振较强
4月国内脂肪醇产量虽窄幅增加，但在进口成本高位抑制下，4月脂肪醇进口量或仍然有限，因此4月脂肪醇货源供应依旧紧张，持货厂商出货仍然维持挺价心态，供应端对于脂肪醇的提振依然较强。再加上月中有部分下游刚需入市补货，持货商报盘不断探涨，市场少量商谈成交，使得4月C12-14醇成交重心上移。月底临近国内五一假期，下游补货陆续完成，市场商谈逐渐减少，交投氛围降温，C12-14醇价格逐渐止涨趋稳。
成本及供需面支撑减弱，5月C12-14醇或存下行可能
展望后市，C12-14醇价格主要驱动因素仍在于成本以及供需面的变化。从成本面来看，4-5月产地仍处于增产季，棕榈仁油产量及库存量或陆续增加，供应端偏空影响增强。但仍需考虑的是，在当前椰子油价格高位以及棕榈仁油需求预期的利多支撑下，短线内棕榈仁油跌幅或仍然有限。5月棕榈仁油价格或窄幅回落，C12-14醇成本面支撑减弱。从供需面来看，根据卓创资讯调研，5月国内外有脂肪醇生产企业存在较长周期停车计划，国内脂肪醇产量及脂肪醇进口量依旧有限，5月中上旬脂肪醇国内整体供应紧张状态或依旧难以缓解。但结合需求来看，当前脂肪醇价格高位，终端避险情绪较重，补货心态谨慎。脂肪醇下游厂商走货不畅，脂肪醇采购积极性也不高，补货量或维持低位，需求端托市力度不足，月底整体供需格局或有望由紧转松。
综上所述，5月原料棕榈仁油价格或窄幅回落，成本面支撑减弱，供需端由紧转松的转折或出现在5月下旬，因此预计5月中上旬脂肪醇价格或仍存支撑，5月底或存回落可能，跌幅或较小。
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