【导语】原料棕榈仁油价格上涨，再加上近期脂肪醇到港货源成本偏高，脂肪醇厂商成本面承压，脂肪醇报盘探涨。展望后市，棕榈仁油有基本面及利多消息驱动，价格或偏强震荡为主，成本面提振下，短线内脂肪醇价格仍存区间上移可能。
原料棕榈仁油价格上涨，脂肪醇报盘探涨
受恶劣天气影响，1月产地棕榈油及棕榈仁油减产去库进程持续，棕榈油及棕榈仁油价格上涨。原料棕榈仁油价格上涨，再加上脂肪醇现货及到港货源成本偏高，脂肪醇厂商成本面承压，脂肪醇报盘探涨。截至2月21日，华东市场C12-14醇主流意向成交价格在20500-21000元/吨，较2月10日价格上涨500元/吨，涨幅2.47%。价格上涨后，下游多按需谨慎跟进，高价成交有待推进。
成本面提振，脂肪醇厂商报盘试探性上涨
脂肪醇原料成本及库存成本相对较高，提振脂肪醇价格。一方面，棕榈油市场受印尼B40生柴政策即将落地、斋月供应偏紧及需求恢复预期等利多消息扰动，价格趋于偏强运行，而棕榈仁油在自身强势基本面以及棕榈油价格偏强的带动下，报盘重心也在不断上移。本周（14日-20日）亚洲市场棕榈仁油CFR中国周均价在1857美元/吨，较上周（7日-13日）周均价上涨36.5美元/吨，涨幅2.01%。棕榈仁油价格上涨后，脂肪醇生产成本增加，生产利润降低。根据卓创资讯利润模型数据，本周（14日-20日）脂肪醇生产平均利润在-151.52元/吨，较上周（7日-13日）减少150.44元/吨。原料成本增加，生产利润降低，支撑脂肪醇厂家报盘心态。
另一方面，国内脂肪醇市场价格在春节前宽幅回落，但外盘脂肪醇价格在棕榈仁油的支撑下，并未宽幅跟跌。由此所造成的2月脂肪醇现货库存成本及即将到港货源成本均处于相对偏高的水平。在此成本面的支撑下，伴随着原料棕榈仁油的上涨，脂肪醇进口主体出货心态转变，报盘不断探涨。
而需求端的反馈却稍显不足。部分脂肪醇下游厂商在元宵节后、价格小幅反弹之初择低补库，补库陆续完成之后，则多持观望心态。现阶段仍有下游厂商存补库需求，但在未来走势暂不明朗的情况下，也多以刚需跟进、择低价补库为主。
短线内脂肪醇价格仍存区间上移可能
短期来看，产地强降雨天气影响下，原料棕榈油及棕榈仁油供应偏紧的基本面支撑仍存。此外，2-3月斋月备货预期、3月印尼B40生柴政策落地预期以及印尼斋月执行出口禁令传闻仍在扰动棕榈油市场，棕榈仁油价格亦受此提振。原料成本存在提振，同时，脂肪醇现有库存及陆续到港货源成本相对偏高，亦能支撑脂肪醇厂商出货心态，因此预计短期内脂肪醇价格在成本面提振下，仍存区间上移可能。
另需注意，预期变化或将通过影响市场主体心态及行为，进而使行情发生变化。现阶段市场多空因素并存，传闻与政策能否如期落地、市场主体预期能否兑现，仍待更多消息指引。