【导语】 6-7月，受多地酸企供应紧张支撑，硫酸价格持续上行并不断刷新年内高点。进入8月，硫酸价格已连续上行两月有余，随着部分区域酸企开工提升，局部供应提升，但仍有部分区域供应无明显缓解，各地供需逐步呈现差异化格局，价格盘整运行为主，整体涨势放缓。
硫酸市场运行情况回顾
2024年8月起，国内硫酸市场供需格局稍显宽松。随着部分区域装置检修结束，局部应提升，但亦有部分区域开工维持低位，且有新增检修，供应延续偏紧。需求端来看，随着秋季备肥启动，化肥领域对硫酸需求良好，但化工品领域受成本高位而需求疲软影响，对硫酸需求有限。由于各地供需端表现不一，价格表现涨跌互现，整体涨势有所放缓。据卓创资讯数据统计，截至8月22日，国内98%硫酸市场日均价为483.13元/吨，环比上涨12.01%。
8月硫酸市场价格涨跌互现主要受供需面及成本面影响。具体如下：
供应面：开工表现不一，差异化指引市场
截至8月22日，8月硫酸工厂开工负荷为67.5%，较上月增加1.24个百分点。其中硫磺酸开工为54.85%；冶炼酸开工70.69%；矿石酸开工65.11%。本月西南、华东、华中、东北部分装置负荷提升，东北、西北部分装置新增检修，各地开工不一，整体开工负荷较上月小幅提升。据卓创资讯不完全统计，目前东北、华北、西北市场仍有部分装置尚未恢复生产，后期东北、西北、华东、华中仍有酸企计划新增检修。目前各地开工表现不一，对硫酸价格呈差异化指引。
需求面：化肥领域需求良好，化工品领域支撑不足
硫酸下游应用领域主要为化肥及化工品市场，其中化肥领域主要为磷肥，约占硫酸消费总量的36%，化工品领域主要为钛白粉，占比约16%，因此从磷肥和钛白粉市场的开工状态可洞悉硫酸下游的需求表现情况。
从磷肥市场来看，8月份，秋季备肥陆续启动，国内磷酸一铵、二铵开工均呈上行趋势，对硫酸的需求量提升。截至8月22日，国内磷酸一铵企业平均开工率56.01%，环比提升2.65个百分点，西南部分检修装置恢复生产，开工稳中向好。磷酸二铵企业平均开工率61.22%，环比提升5.43个百分点，华中部分检修企业陆续复产，开工明显提升。
从钛白粉市场来看，8月国内个别钛白粉检修装置完成检修，但由于生产企业成本压力较大，而下游采购积极性偏低，生产企业库存消耗较慢，负荷提升有限，对硫酸需求支撑不足。据卓创资讯数据统计，截至8月22日，国内钛白粉行业开工负荷为72.36%，环比提升1.02个百分点。
成本面：原料硫磺价格上行，成本支撑明显
硫酸具有多种生产工艺，硫磺制酸、冶炼烟气制酸及煅烧硫铁矿制酸等，其中硫磺制酸产能占比在41.89%，位居首位，而硫磺制酸最主要的原料为硫磺，因此硫磺价格与硫酸成本面有直接关联。
8月国产硫磺市场价格上行为主。受秋季备肥传统旺季支撑，市场需求预期良好，出货压力不大，价格整体表现偏强。装置方面，国内炼厂开工相对稳定，长江港口到船较为集中，整体供应充足。需求方面，磷肥开工稳中有涨，刚需支撑尚可，部分地区有化工下游开停工，对整体影响有限。据卓创资讯数据统计，截至8月22日，国产液体硫磺均价为1269.42元/吨，环比上涨12.42%，硫磺价格偏好整理，对硫酸成本面支撑明显。
综合供需及成本面因素，预计后期硫酸市场或盘整观望为主，涨势放缓。其中供应端延续差异化表现，需求端稳中向好，成本端亦仍有支撑，但考虑当前价格已处于年内较高水平，多数区域终端接受度下降，预计后期价格继续走高空间有限，盘整观望为主。具体影响因素如下：
供应方面：各区域表现不一，延续差异化指引。据卓创资讯数据统计，8月西南、华东、华中随着前期检修装置的陆续收尾，供应表现增加； 9月，西北、东北、华东部分酸企仍存检修计划，供应预期收紧。整体来看，各区域表现不一，对硫酸价格延续差异化指引。
需求方面：下游需求或稳中向好。从化肥领域来看，卓创资讯预计，8月下旬磷酸一铵基层市场采购将逐渐启动，随着下游库存的逐渐消化，秋季磷酸一铵市场需求或有好转，开工稳中偏好运行。磷酸二铵市场贸易商按需备货为主，8月底前企业执行前期出口订单，华北市场供应仍处于偏紧状态，基层采购表现一般，开工或维持平稳。综合来看，下游磷肥开工或稳中向好运行，对硫酸需求存一定支撑。从化工品领域来看，钛白粉市场需求短期内预计无明显起色，加之成本压力不减，开工或企稳为主，对硫酸需求提振有限。
成本方面：原料硫磺或高位盘整。主要下游磷肥及硫磺酸开工变化不大，刚需仍有支撑。后期部分企业有检修计划，或影响硫磺产量，预计南方市场守稳为主，北方局部或仍有小涨。原料硫磺价格高位盘整，对硫酸成本面或起到持续支撑。