[导语] 近日双氧水市场不温不火，传统需求淡季，供需端暂无显著指引，价格偏弱震荡。即将进入中下旬，湖北、福建、甘肃及山东地区新产能面临投放，基于供应端预期放量，虽金九银十传统旺季即将来临，但业者对后市信心仍表现不足，观望情绪较为浓郁。
7-8月传统需求淡季，双氧水市场偏弱震荡运行，成交重心小幅度下探，但整体已超前期预期。截至8月9日，全国27.5%双氧水均价928元/吨，较7月初跌3.13%。供应端波动整体有限，北方开工高位，南方局部检修，北方市场供应宽松，南方局部供不应求。需求端规模下游己内酰胺开工相对高位，短周期内降负荷后短周期内恢复，对双氧水需求支撑意义偏强，新能源、造纸等领域表现低迷，规模企业减产偏重，其他中小型下游延续弱势。
从供需端情况来看，7-8月双氧水企业开工负荷“先抑后扬再抑”，计划内检修消息整体不多，南方部分企业临时停车消息集中，供应端阶段式收窄，但南北区域化差异仍显著。截至8月9日，全国双氧水企业开工负荷率65%，较7月初跌幅3个百分点。需求端来看，7-8月双氧水需求仍以规模下游为主，特别是己内酰胺领域，开工整体处于高位状态，虽7月中下旬阶段式下行，但短周期内恢复，其他下游表现不温不火，刚需采买为重。
综合分析，传统需求淡季，来自供需端方面波动有限，双氧水市场表现不温不火，价格窄幅调整，成交重心小幅下移。消息面层面，长期停产企业复产消息层出不穷，但实际复产持续未有落实，同时新产能投放消息集中，对市场心态一定程度影响。新产能方面，继6月底山东海化20万吨装置投放后，7-8月暂无新产能投放市场。即将进入中旬，湖北三宁二期双氧水装置计划开车，因配套己内酰胺装置同步开车，目前外销量尚不明确，关注落实情况。
8月中下旬至9月，计划内新增产能集中，卓创资讯数据统计，8-9月计划内新增产能223万吨（折27.5%），除庆阳宏大作为纯外销量投放市场外，其他企业均有配套装置。基于供需端变化情况来看，福建、甘肃、宁夏地区外销量预计增量显著，根据装置投产落地的不确定性，部分企业实际投产时间预期推迟，但消息面层面对业者心态影响仍偏重。
8月进入中下旬，虽有“金九银十” 传统旺季加持，但基于新产能面临投放市场，同时规模下游己内酰胺开工已至高位，再度提升空间不足，造纸、新能源领域受行业盈利制约偏重，短时企业开工难有修复性提升，中小型下游随着天气转凉，开工情况存好转预期。整体来看，供应预期放量，需求端回暖空间不大，在不考虑其他突发因素下，预计中下旬双氧水市场延续弱势，但基于规模下游稳定外购，叠加长期停产企业复产消息持续不明确，预计双氧水价格缓慢下行为重，跌幅或受限。
