[导语]7月双氧水市场长周期内僵持整理，价格调整整体不多，成交重心窄幅下探。即将进入8月，双氧水市场不明朗态势持续，供应端驱动仍是影响市场的关键。
7月双氧水市场僵持整理，整体表现“南强北弱”，成交重心窄幅下行。传统需求淡季，但长期停产企业复产继续推迟，叠加局部供需端支撑，7月双氧水市场表现远超前期业者预期。截至7月28日，全国27.5%双氧水均价946元/吨，较7月初（958元/吨）跌幅1.25%。
详细来看，月初，北方明水、恒通等复产，海力轮修、海化短修，鲁西己内酰胺新产能投放，供需端利好利空共存，北方稀品成交松动，浓品价格上行。南方弱势震荡，江浙需求偏淡，鲁南停车后暂停外采，出货表现不畅，华南东阳光一套检修，兰太复产，需求支撑不温不火，成交重心下移。中上旬，北方河北低价出货好转，叠加天津方向需求良好，带动河北、鲁北一带价格小涨，但辐射范围有限。虽鲁西强势采买，浓品需求支撑偏强，但安徽、江苏等地货源供应宽松，成交下移。南方福建永荣、江西兰太、九二盐业、湖北华强等装置集中临时短停，湖南石化一套检修，供应端收窄明显，持续利好挺价，低端成交价逐步退市。进入月下旬，北方海力复产后供应增量，需求端支撑整体维持，鲁南月下旬复产后临时外售，北方市场成交重心缓慢下移。南方交投趋稳，安徽浓品集中减产，稀品成交重心下移，华东及华南市场交投趋稳，月底接单为重，价格面以稳为主，南方多地供应端减产消息集中，多地挺价出货，局部灵活调涨。
供应：7月开工下行 8月增减产消息仍多
7月双氧水企业开工负荷率整体维持7成偏下，环比下行显著，特别是下旬瑞恒、永荣、湖南石化等大产能企业计划外停车检修，导致开工负荷率下行显著。截至7月26日，全国双氧水企业开工负荷率63.98%，较7月初跌幅4.44个百分点。
7月底至8月，计划内检修消息集中，同时复产消息仍存，供应端预期保持宽松状态。新产能方面，福建联盛、湖北三宁等新产能8月份计划投产，具体关注落实程度。
需求：规模下游提升空间有限 传统下游进入淡季
下游领域来看，当前己内酰胺开工负荷高位，整体开工负荷率近9成。进入8月，华鲁恒升计划内检修，湖南石化、福建永荣、鲁南化工预期逐步提负，己内酰胺开工高位维持，需求端支撑整体偏强。其他下游领域来看，经历了7月份需求淡季，8月份特别是中下旬，传统下游随着季节性旺季来临，下游开工存回暖预期。8月份需求支撑预期向好，规模下游临时采购、外售情况仍是影响市场的关键点。
预测：8月供应端不确定因素仍存 关注龙头企业复产进度
综上供需端因素分析，8月份双氧水市场供需关系仍趋于宽松，供应端略窄，但需求存回暖预期。供应端，计划内增减产消息集中，但多数是一体化装置，商品量考虑供应端预期收紧。新产能关注福建联盛、湖北三宁等开车落实情况。不确定因素在于鲁西化工双氧水复产落实情况，消息面影响仍占主导。需求端8月己内酰胺开工存上行预期，其他传统下游随着“金九银十”传统旺季来临，叠加天气转凉，中小下游开工存回暖预期。卓创资讯认为，8月双氧水市场或主线弱势整理，价格窄幅灵活涨跌，供需端虽存利好指引，但基于新产能投放及长期停产企业面临复产，企业或保持低库存运行状态，提价表现谨慎。