【导语】本周国内环氧丙烷市场破僵上扬。供应趋紧，南北方区域货源流通活跃为主要驱动因素。截至5月11日收盘，山东地区环氧丙烷主流成交为9240-9270元/吨现金出厂，较周初上涨0.82%；华东地区环氧丙烷市场成交为9580-9650元/吨，较周初上涨0.42%。预计下周环氧丙烷市场涨后僵持运行，观望供应增量情况，市场不乏僵持中趋弱整理：供应方面，前期检修装置重启后或陆续提负，现货供应量或窄幅增加；需求方面，价格相对高位，下游追高谨慎，伴随供应量逐步增加下，预计下周市场涨后僵持中趋弱运行。
供应增量继续延期 北货南下价格小幅攀涨
本周国内环氧丙烷市场破僵上扬的主要原因为供应增量兑现延期，且南北方区域货源流通活跃。五一假期期间，受物流运输受限，且终端跟进稀疏，下游采买意愿偏淡，北方地区企业走货速度减缓，供方库位稍有承压下，报盘走低，然下游观望节后华东供应量存增加预期下，买盘意愿仍有限，价格重心窄幅下沉。节后归来，华东检修装置尚未复产，且中石化长岭、中化泉州等装置停车检修，叠加北方地区中海精细装置降负清塔，国内整体装置开工率明显下降，周期内日度最低装置开工降至62.96%(计入新装置产能产量，总产能按照720万吨/年计算)，华东区域供应量整体趋紧，且华东下游客户北上采买环丙，北方货源陆续南下销售，北方企业库位逐步消化，供需基本面良好下，供方报盘推涨，价格重心上扬。周内价格上涨的主要原因为：1.供应增量兑现延期，北货南下，南北货源流通活跃；2.需求端按需跟进，部分下游观望市场易涨难跌，适度采买备货；3.原料液氯企业检修计划众多，成本端支撑偏强。
检修计划众多 装置开工率明显下降
假期归来，国内装置开工率明显下降，主因检修装置复产计划延期以及部分装置计划外停工检修。截至5月10日，本周期环丙开工率下降，周度开工负荷为64.03%，较节前一周下降4.38个百分点。吉神、天津石化、金诚石化、泰兴怡达、大泽、卫星化学等装置延续停车；浙石化装置负荷运行不满；周内虽齐翔装置略有提负，江苏瑞恒装置重启，然中海精细装置半负荷清塔，且中化泉州以及中石化长岭停车检修，叠加周期内计入万华三期以及利华益产能产量，故周度开工负荷明显下降。
利多消息逐步淡化 环丙市场续涨动力有限 或涨后僵持中转弱运行
预计短线环氧丙烷市场或涨后僵持运行，观望供应增量情况，市场不乏僵持中趋弱可能。供应方面：下周初胜华新材料装置或计划停车检修，然江苏瑞恒环氧丙烷装置复产后逐步提负，且中石化长岭、泉州等装置均存复产计划，整体现货流通量增加；需求方面：下游对高价市场存一定抵触情绪，买盘氛围偏淡，多维持刚需跟进为主，且终端跟进亦显稀疏，环氧丙烷量价传导或不畅，下游采买积极性或伴随供应量逐步增加而逐日降温；成本方面：原料丙烯供需压力可控，丙烯价格或涨后企稳运行；液氯茌平区域企业降负检修，然亦有部分环丙、氯乙酸等耗氯下游装置检修，供需缩量基本平衡下，市场偏强博弈运行为主，原料产品或趋强整理下，成本面存一定托底支撑。综合来看，检修装置复产后陆续提负，一定程度缓解供应趋紧之势，伴随南北方区域货源流通量逐步趋于宽裕，且高价市场下，买盘气氛或维持刚需，预计短线市场略偏强博弈运行，市场续涨动力逐步减缓，中长线市场不乏窄幅趋弱可能。