【导语】 3月上半月中国醋酸市场短暂下行后震荡反弹，随后又逐步企稳，期间供应始终较为充足，而需求有所恢复。而下半月利多因素相对有限，若意外停车情况较少，较高的开工负荷或使得供需矛盾再次出现，醋酸市场上行动力不足。
3月上半月，中国醋酸市场整体呈现先跌后涨的走势。截至3月15日，华东醋酸市场上半月均价为3080元/吨，较2月同期下跌5.32%，当日价格约3100元/吨，较月初价格持平。上半月醋酸行业开工保持在较高水平，刚需有所恢复，现货商谈气氛先弱后强。
供应充足，不过库存有所下降
3月上半月，醋酸整体货源充足，供应对价格支撑十分有限。虽然鲁南化工、河南顺达等部分装置先后出现过开工不满的情况，但多数醋酸企业维持满产状态，行业开工负荷始终处于高位，产量较高。据卓创资讯统计，3月前两周的平均开工负荷为96.34%，高于1-2月份平均开工9.74个百分点，处于历史高位水平。平均周度产量为23.19万吨，较1-2月份的平均周度产量增加10.48%。上旬醋酸较高的供应量和相对一般的需求量产生供需矛盾，使得醋酸延续前期跌势。
春节假期期间醋酸需求有明显缩减，而醋酸企业保持正常生产，使得库存迅速累积。节后虽然下游开工逐步恢复，但补货操作并不集中，加之醋酸行业保持高负荷生产，使得2月底时企业整体库存处17.0万吨的较高水平。
3月份，醋酸下游整体开工表现较好，刚需进一步恢复，使得醋酸企业库存压力开始缓解。3月第二周时企业整体库存约14.3万吨，较2月底时下降2.7万吨，降幅为15.88%。虽然库存仍处于中等水平，并不算低位，但排库趋势仍带给醋酸企业一定信心，成为中旬开始价格反弹的动力之一。
刚需有所恢复，商谈气氛先弱后强
月初醋酸刚需相对稳健，但现货市场商谈延续2月下旬时的偏弱气氛，加之醋酸企业开工负荷和库存均较高，醋酸市场价格下跌。
月中旬时，伴随部分下游行业开工负荷的继续恢复，醋酸刚需也相应增加。以醋酸三大下游（PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯）总体醋酸消费量为例，中旬周度消费量约11.66万吨，较2月底增加4.20%，较2月同期环比增加7.17%。同时醋酸企业跌价后成本压力逐步显现，部分下游用户认为醋酸跌价空间不大，看空心态逐步减弱，开始进行阶段性补货，使得现货商谈气氛有所好转。
刚需增加叠加贸易商及下游阶段性的补充现货，对醋酸价格反弹提供了直接的支撑作用。
下半月市场或有震荡回落
醋酸企业整体库存压力尚不明显，仍存挺价意向，但供需端综合来看对市场支撑力度一般，市场上行动力相对有限。具体来看：
1.短期内仍有少量醋酸企业存在降负预期，但下旬公布的醋酸装置检修计划较少，醋酸整体供应量仍较充足，且多数醋酸企业库存并未处于低位，而是在中等水平，因此出货积极性尚存；
2.下游行业整体开工处于正常水平，刚需相对稳健，而业者看涨心态已有减弱，现货采购积极性相对一般，购销气氛或相对平淡；
3.醋酸企业从生产角度虽有盈利，但利润空间不大，因此降价出货意向也不大。
综上所述，预计下半月醋酸市场价格或有震荡回落，若出现醋酸装置意外停车的情况，或能使得短期走势上行，否则整体趋势仍有下行可能。