【导语】2023年国内一体化及重整等多套装置投产，叠加下游PX需求的快速提升以及出行放开推动调油需求增加，共同推动2023年国内二甲苯供应、需求及进口量均呈现28%以上的增长，助力国内市场价格维持在近十年的高位水平。2024年二甲苯仍有部分产能释放，但下游需求增速有限，市场转向成熟期，区域变化特点对市场影响力将扩大。
2019-2023年是一体化装置集中投产，芳烃产业链条高速发展期，二甲苯供需体量均呈现出了翻倍式增长趋势。2023年也是一体化装置集中投产的收官之年，叠加2022年各种不可抗力导致多数生产企业新增产能延期至2023年，二甲苯及下游PX产能增速较快，且在2023年出行放开，相关调油料征收消费税等政策端影响下，调油需求亦有所提升，助力二甲苯行业供需体量双双攀升。
一体化及重整产能集中释放，二甲苯产能及产量实现快速增长
2023年是一体化装置集中投产的收官之年，以盛虹石化、广东石化为主的大型一体化装置投产，也有以宁波大榭、惠州石化为主的甲苯歧化装置投产，另外还有海南炼化、湖北金澳等重整装置投产，共同推动2023年二甲苯产能及产量快速增长，2023年新增产能1101.5万吨，较2022年增长近28%，产量增长超30%。
下游PX需求快速增长，政策端推动调油需求提升，助力二甲苯价格上涨
2023年下游PX行业在政策性引导、产业链条布局及市场缺口的三方推动下，年内共计四套新增产能及一套现有产能扩建，合计增加785万吨，较2022年产能增长21.83%，且年内PX开工负荷维持较高水平，带动国内二甲苯需求。另外，一季度出行放开后，国内出行率提升较快，推动调油需求快速增长。上半年PX需求和调油需求双双发力，助力国内二甲苯市场价格上涨，7月份部分调油料消费税的征收，提高了二甲苯调油经济性，调油需求再次发力，推动国内二甲苯市场价格涨势加快。
供需增速不对等，二甲苯进口量及国内产能利用率进一步提升
2023年，国内二甲苯行业供需增速不对等是推动价格上涨的主因，也提升了二甲苯价格的抗跌性。除去一体化装置投产，2023年非一体化装置投产中，下游PX产能增加210万吨，而二甲苯产能仅增加135万吨（如表1所示），另外PX年内开工负荷处于近几年高位，在供需增速不对等，二甲苯供应偏紧的趋势下，国内二甲苯进口量及产能利用率也得到进一步提升，年内产能利用率接近八成，进口量预估也将呈现超过35%的增速。
24年供需增速均将放缓，二甲苯行业转向成熟，区域间差异将成市场热点
进入2024年，国内二甲苯新增产能有限，产能增速呈现放缓趋势，主要新增产能在山东地区，超百万吨，而下游PX暂无新增产能，虽PX开工负荷预期将维持高位水平，但整体看，在另一主要调油需求受国家政策端调整下，亦呈现增速放缓的趋势，总供应增速仍大于预期增速，二甲苯行业将逐步跨入新的阶段，转向成熟，消化近几年供需快速增长带来的行业变化。
另外，二甲苯区域间需求差异不同，下游PX及调油需求差异化也逐步扩大，叠加24年新增产能在山东，区域间供应差异也进一步被放大，受此影响，24年国内二甲苯市场区域间供需差异将成为市场热点，区域间价差及套利也将使得区域间货源流向继续发生转变。