导语：近期在成本支撑弱化、但产销压力尚能控制的情况下，环氧乙烷价格维稳为主。短期供需基本面无大变化，价格稳态或将延续。但4月随着环氧乙烷装置检修增多，下游需求弹性释放，基本面形势改善将对价格形成有利支撑。产销压力可控，价格维稳运行
近期环氧乙烷市场价格维稳运行。截至3月21日，环氧乙烷主流市场华东收盘于7000元/吨，较上月同期持平。具体来看：供应方面，3月中旬环氧乙烷装置检修与重启并存，乙二醇趋势弱行令联产装置转产环氧乙烷的担忧增加，但同时局部产销不佳令部分环氧乙烷装置负荷下调，市场整体供应量变化有限，中旬环氧乙烷行业平均开工负荷在57%附近，较上旬小幅提升0.34个百分点。需求方面，终端需求尚未全面启动，需求预期迟迟未兑现，下游单体库存偏高而需求跟进节奏放缓；表活受脂肪醇上涨支撑涨势延续，但需求改善有限，继续维持刚需。成本方面，乙烯价格走低，对环氧乙烷成本及市场心态支撑不足。在成本支撑弱化、但产销压力尚能控制的情况下，环氧乙烷价格维稳为主。
短期需求改善预期有限，但4月需求释放或具有一定弹性
聚羧酸减水剂单体：短期聚羧酸减水剂单体供应量或延续充足局面，库存压力仍存。除海螺停车检修外，其余多数厂家正常生产，货源供应充足，需求恢复速度仍待提高，单体交投仍存压力。下游减水剂工厂仍处于继续复苏过程中，对单体的采买积极性一般，加之当前观望心态较浓，刚需拿货为主，预计短期单体需求传导力度一般。
表活剂：短期表活工厂开工负荷相对平稳，后续虽有部分工厂计划检修，但预计供应缩量有限，市场整体产销仍可平衡。此外随着脂肪醇的再一次冲击高点，AEO-9或有承压上行的可能，卖方报盘或再次调涨。但下游对高价货源接受度一般，维持刚需跟进，操作心态或偏谨慎。
乙醇胺：供应面压力可控，但货源有所分散，市场主流报盘持稳为主，部分前期获利盘报盘稍低。但部分终端大户刚需跟进情况尚可，阶段性采购后，或按需跟进。
总之，短期下游需求暂难有效改善，坚持刚需为主。但进入4月，随着天气稳步回暖，终端全面恢复，下游需求弹性有望释放。
短期局部供应显宽松，4月检修力度或增强
环氧乙烷供应端，短期古雷石化装置重启出货，局部供应将恢复，但供应增量有限。结合下游整体需求形势来看，虽3月需求释放预期迟迟未兑现，但整体刚需相对稳定，市场产销压力可控。进入4月，随着环氧乙烷装置检修力度增强，供应预期压力或得以缓解。据了解，4月有检修计划的环氧乙烷装置分别涉及东北、华北、华东、华中及华南区域。后续密切关注环氧乙烷装置检修落地情况。
综上来看，短期供需基本面无大变化，价格稳态或将延续。4月随着环氧乙烷装置检修计划逐步落地，以及下游需求弹性释放预期，基本面形势改善将对环氧乙烷价格形成有利支撑。