【导语】 春节长假期间国内甲苯/二甲苯开工负荷维持高位，不过主要生产企业自用为主，局部地区提前预售，叠加调油需求尚可，因而不论是企业库存亦或是港口库存增速均有限，节后市场交投反复震荡为主。今年内装置检修涉及量低于往年，集中在二季度，不过区域间存一定差异，总供应整体偏紧但有修复可能，价格波动仍需关注需求端变化。
春节期间甲苯/二甲苯开工维持高位，但供应增长有限
春节期间，国内甲苯、二甲苯生产企业除去长期停工检修装置外，仅有广西钦州石化装置检修于节日期间重启，其余暂无新增装置检修或重启。不过华南、华东等地生产企业多以自用为主，外销量有限，而山东等地生产企业提前预售，春节期间当地调油需求尚可，企业库存维持较低水平。仅江苏主港因节前船货集中到货而节日期间消化速度缓慢，库存略有积累，不过低于往年同期水平，总供应维持低位。
节后市场商谈价格反复震荡
节后国内甲苯/二甲苯市场总供应偏紧，随着汽油价格下跌，调油需求亦有所转弱，供需持续博弈。而宏观消息面变化大带动国际油价及下游PX价格震荡上行，另外韩国及国内部分甲苯、二甲苯装置检修时间调整等消息面变化快，影响市场参与者操作情绪，顺势影响国内甲苯/二甲苯市场价格呈现小区间反复震荡走势。
上半年供应整体偏紧，但存修复预期，价格需关注需求端变化
如往年一样，国内甲苯/二甲苯检修集中在二季度，2024年属于检修大年，多数企业装置大修，因而2025年涉及检修的产能有限；进口方面，预期上半年进口量处于下降趋势，因而总供应维持偏紧的状态，不过存一定修复的可能。
供应端总变化有限，影响价格波动的重心围绕在需求端变化。目前MX-PX价差较小，不过纯苯价格存震荡上行趋势，甲苯歧化利润缓慢提升，若盈利空间扩大，下游PX需求存增加可能；调油需求变化对市场影响仍是关键，其需求强弱影响生产企业外销量以及行业需求量，目前看，2-3月份需求先弱后强的可能性较大，二季度美国需求存增长预期。综合分析，国内甲苯、二甲苯市场一季度承压，供应偏紧而需求偏弱，受宏观消息面影响较重，价格反复震荡可能性大，待二季度需求提升后价格偏强震荡概率随之提升。
