【导语】产地减产降库进程持续，春节后棕榈油及棕榈仁油价格上涨。受原料棕榈油及棕榈仁油价格上涨的利多驱动，春节后脂肪醇价格有区间内向上盘整的趋势。展望后市，2月原料产地或受天气影响，棕榈仁油供应端仍有收紧之势，其价格或延续偏强，成本面或提振脂肪醇市场偏强运行。
春节前后脂肪醇价格区间内盘整，行情有偏强趋势
春节前后脂肪醇价格维持区间内盘整为主，行情有偏强趋势。春节前原料棕榈仁油价格回落，再加上随着春节临近，脂肪醇厂商出货积极性提升，调低报盘让利出货，春节前一周华东C12-14醇市场价格宽幅回落。春节假期归来，原料棕榈油及棕榈仁油震荡运行，部分脂肪醇厂商担忧后市行情商谈出货，市场商谈空间放大，商谈重心区间内略向下移。2月10日后，棕榈油涨势逐渐明显，脂肪醇厂商出货心态随之发生变化。再加上下游工厂陆续复工，下游厂商入市询盘比价，市场现货供应又较为有限，因此部分脂肪醇厂商低价惜售，商谈重心区间内向上调整。截至2月11日，华东市场C12-14醇主流意向成交价格在20000-20500元/吨，较1月27日价格持平。
产地减产降库进程持续，棕榈仁油价格反弹
春节后，棕榈油及棕榈仁油产地基本面对于价格的支撑作用增强。1月受产地极端降雨天气影响，棕榈油产量及库存量超预期降低，棕榈油盘面上扬。棕榈仁油亦受天气影响，产量明显降低，虽库存环比12月略有增加，但依旧处于偏低水平。MPOB数据显示，2025年1月马来西亚棕榈仁油产量13.72万吨，较2024年12月降低12.56%，较2024年1月降低15.10%，1月马来西亚棕榈仁油库存量在28.16万吨，较2024年12月增加2.85%，较2024年1月降低29.53%。
棕榈油及棕榈仁油供应端收紧，产地报盘上涨。截至2月11日，亚洲市场棕榈仁油CFR中国价格收于1815美元/吨，较1月24日上涨15美元/吨，涨幅0.83%。原料棕榈仁油价格的上涨，在脂肪醇现货本就不太充裕的情况下，一定程度上转变了脂肪醇厂商的出货心态，部分厂商低价惜售，市场部分低价报盘减少。
成本面及需求面提振，2月脂肪醇价格重心或区间向上盘整
展望后市，预计2月脂肪醇价格走势仍有探涨可能，但涨幅有限，2月均价环比降低。从成本面来看，一方面，产地极端降雨天气带来的影响或持续至2月，棕榈油及棕榈仁油或仍将维持减产降库进程，供应端对价格存在提振。另一方面，虽有船运机构数据表示2月1-10日产地棕榈油出口量同比减少，但斋月备货需求所带来的需求预期的增加，亦对价格存在支撑。预计原料棕榈油及棕榈仁油价格或延续偏强运行走势，成本面给予脂肪醇市场有力支撑。从供需端来看，脂肪醇市场现货供应不太充裕，原料端涨势若持续，脂肪醇厂商低价出货意愿或随之降低，届时市场阶段性供需格局收紧，或对脂肪醇价格存在提振。综上预计，2月脂肪醇价格或仍存区间内向上盘整可能。