导语：进入2025年，环氧乙烷市场如期延续2024年高价7000元/吨。正值年关月份，下游需求现转弱迹象，但成本支撑尚可叠加供应预期压力缓解对价格形成有力支撑，环氧乙烷价格继续高位维稳，完全打破季节性“魔咒”。
打破季节性“魔咒” 2025环氧乙烷高位开局
2024年环氧乙烷市场已完美收官，2025年如期高位开局。截至目前，华东地区环氧乙烷价格继续维持在7000元/吨，同比去年同期高9.38个百分点。主要驱动因素来看，正值传统淡季且临近年关，下游需求逐步转弱，尤其北方局部地区需求缩量较为明显。加之环氧乙烷持续高位运行，下游终端冬储备货行情启动也偏谨慎。尽管需求释放节奏放缓，但成本端支撑尚可、以及供应端预期压力减缓对环氧乙烷价格形成有力支撑，市场看稳情绪依旧。
甲醇、乙烯虽高位转弱 但成本支撑表现尚可
近期甲醇及乙烯价格高位转弱，对市场心态的支撑有所减弱；但目前两者价格仍居高位，对环氧乙烷成本支撑依旧尚可。据卓创资讯数据核算，近日甲醇法或外购乙烯法制环氧乙烷毛利虽有修复，但利润表现并不可观，对环氧乙烷价格仍存底部支撑。
装置提前检修叠加部分负荷波动 供应预期压力缓解
近期国内环氧乙烷行业开工负荷低位波动，1月上旬随着福建联合18万吨装置、武汉石化32万吨装置重启，区域供应有所增加，但装置运行负荷均不高，整体增量相对可控。7-8日辽阳石化24万吨装置波动、三江化工60万吨装置停车检修，市场整体供应局势再现变化，环氧乙烷行业开工负荷降至53%附近。短期市场整体供应压力可控对业者心态及环氧乙烷价格形成有力支撑。
短期高价有望延续 中下旬或现转折
在成本支撑及供应压力可控的情况下，2025年环氧乙烷市场如期高位开局。短期存量装置处于检修期、且新装置投产待定，供应压力可控有望继续支撑环氧乙烷价格维稳。但中下旬，随着冬储窗口期临近关闭，下游工厂陆续停工放假，需求进一步萎缩对行情的影响地位将上升，预计环氧乙烷年关行情将出现转折，但下调幅度有限。