【导语】 4月，国内硫酸市场盘整运行，各区域供需表现不一，价格涨跌互现。后市来看，供应端短时仍有支撑，但需求端持续回落，或逐步占据主导，硫酸价格或逐步下行盘整。
硫酸市场运行情况回顾
4月国内硫酸价格供需博弈，价格盘整运行为主，各区域价格表现涨跌互现，其中西南、华中、华东部分市场，在需求表现疲软的干扰下，价格松动下行；西北、华南、山东部分区域库存偏紧，适当支撑心态，月内价格仍有上行。据卓创资讯数据统计，截至4月28日，国内98%硫酸市场均价为363.35元/吨，环比上涨13.73%，较去年同期上涨77.73%。
4月硫酸价格主要受供需面影响，具体如下：
供应面：开工继续回落 供应表现偏紧
2024年4月硫酸工厂平均开工负荷为67.93%，较上月下降6.46个百分点。其中硫磺酸开工为47.43%；冶炼酸开工66.90%；矿石酸开工80.09%。主要影响因素：一是华中、西北、东北市场部分装置新增检修；二是山东、华东、华南、西北部分装置开工负荷下降。据卓创资讯不完全统计，目前西南、华中、华北、东北、西北等地仍有部分酸企装置尚未恢复生产，而生产端原料偏紧也对整体市场整体开工负荷形成一定干扰，供应端表现偏紧。
需求面：下游开工下降 需求整体回落
从需求面来看，硫酸下游应用领域主要为化肥及化工品市场，其中化肥领域主要为磷肥，约占硫酸消费总量的36%，化工品领域主要为钛白粉，占比约16%，因此从磷肥和钛白粉市场的开工状态可洞悉硫酸下游的需求表现情况。
从磷肥市场来看，4月份国内磷肥企业开工出现回落，受需求下降影响，企业出货压力增加，部分企业装置进入检修或降量运行。据卓创资讯数据显示，4月一铵开工率预估49.19%，环比下降4.46个百分点。二铵开工率预估59.59%，环比下降1.60个百分点。
从钛白粉市场来看，4月份国内钛白粉开工小幅下降，个别厂商进入检修期，行业开工负荷略有降低，但整体影响有限。据卓创资讯数据显示，4月国内钛白粉行业平均开工负荷率预估在74.88%，环比下降0.98个百分点。
综合来看，4月，硫酸主力下游开工下行为主，需求端整体表现偏弱，尤其化肥领域，对硫酸价格起一定利空干扰。
预计后期硫酸市场或向下盘整运行。局部区域供应端短时仍有支撑，但需求端持续回落，或逐步主导市场，加之成本端缺乏支撑，市场价格或盘整下行。具体影响因素如下：
主力下游需求下降，利空硫酸市场。从化肥领域来看，主力下游磷肥进入销售淡季，需求逐步转弱。卓创资讯预计未来三个月磷酸一铵市场利空因素增加，处于销售淡季，市场价格或继续下跌，复合肥企业对磷酸一铵的采购不足，6-7月复合肥企业将陆续为秋季肥生产做准备，届时需求或有所增加。预计未来三个月国内磷酸二铵用肥结束，市场进入销售淡季，企业出口为主。5月份东北春季用肥将启动，市场货源相对充足，企业发货结束，贸易商出货急于变现局部价格或小幅下跌，6-7月份需求或表现清淡。
供应端表现偏紧，短期局部仍有支撑。从硫酸装置运行情况来看，5月国内多地主力酸厂仍处于检修期中，开工预计维持偏低，供应端或依旧偏紧。
成本端缺乏支撑，硫磺价格或下行。虽然5月国内仍有部分装置检修，但随着下游对硫磺需求转弱，以及液硫进口逐渐恢复，硫磺价格下行压力缓增。6月、7月随着国内前期检修逐渐恢复，市场供应进一步增加，下游仍在传统消费淡季，硫磺价格下行概率较大。