【导语】进入4月，丁酮市场呈现持续上涨趋势。本月支撑丁酮因素一方面国内部分装置检修，码头整体货源偏少，导致持货商惜售拉涨价格；另一方面原料醚后碳四支撑牢固，4月成本不断上行，也支撑丁酮价格攀升。其次4月底丁酮出口量提升，也缓解北方工厂库存压力。而5月以上支撑因素多有驱动力下降，预计五一长假后有震荡下行风险。
4月国内市场走势上涨，供应减少为重要因素
4月江苏市场均价在8065元/吨，环比下降0.41%，同比下降2.29%。2024年江苏市场年度最高点在4月23日8450元/吨，最低点在4月2日7825元/吨。相比2024年3月，本月有多重利好因素影响，3月来看随着国外装置重启，以及内需疲软等因素影响，3月第二周开始丁酮进入疲软态势。随着月底山东工厂复工投产，市场人士观望态度浓厚，接货并不积极，丁酮市场下跌明显。虽月底部分装置短期检修，但并无利好支撑，业者普遍对高价位丁酮有抵制情绪。而4月来看，首先山东主力工厂两套装置共计8万吨装置检修合计10天左右，当月装置损失量在2500吨附近；东北4万吨装置整月检修，当月装置损失量在3300吨附近；以及湖南瑞源5万吨装置检修，当月损失量在1800吨附近。因此本月供应量减少7600吨，供应减少是支撑丁酮4月价格攀升重要因素。
需求不温不火，出口支撑社会库存偏低
从需求角度分析，4月国内需求表现并不理想。在供应明显减少同时，国内成交气氛也十分平淡。码头主要船商本月库存偏低，因部分装置检修，江苏各港口丁酮库存低位，持货商惜售拉涨价格。下游来看，复工跟进有限，导致丁酮肟企业明显减产，当月需求量减少1000吨采购。出口来看，弥补了内需表现欠佳的采购量，对丁酮市场形成有力支撑。因日本装置在5月初检修为期2月，出口订单在4月下半月开始增多，山东工厂前期出口12000吨订单将在5月7日交付，有效缓解销售压力。因此国内丁酮生产企业不断推涨丁酮价格，而港口持货商因库存偏低，积极配合拉涨销售。
原料支撑牢固，丁酮成本偏高
4月醚后碳四支撑牢固，从月初5400元/吨震荡上行至6000元/吨。丁酮价格近一年内多数时间利润偏低，多围绕成本线附近运行，因此成本的波动对丁酮影响偏大。
5月市场运行预计偏弱，多数支撑因素消失
5月丁酮走势预计将呈现稳中下跌的趋势。在五一长假期前后，丁酮市场走势窄幅波动，整体供需相对平衡。因江苏市场库存偏低，不排除仍有小幅上涨的可能。但随着东北工厂装置恢复生产，市场货源在5月中旬增多，市场竞争加强，船商有下调价格的趋势。