导语：无水氢氟酸产能持续扩增，市场供应过剩的局面愈发明显。2024年仍有产能待建，但随着国内产能的饱和及下游需求的缩减，预计产能增速将放缓。单一型生产企业竞争愈发明显，行业龙头企业及有下游配套的企业优势会逐渐显现。
2019-2023年无水氢氟酸产能持续增加。截止到2023年底全国无水氢氟酸企业共计69家，年内有效产能为327.6万吨，产能增速为11.58%，五年复合增长率为10.26%。产能持续增加主要有以下几方面因素：一方面下游需求带动明显，锂电行业及芯片行业发展的刺激下，作为原料之一的无水氢氟酸也紧跟发展趋势，产能不断增加；另一方面，随着下游的发展，产业链利润有逐渐向下传导的表现，为提升企业利润，部分大厂纷纷配套原料产线。从2023年的产能变化情况来看，主要体现在：福建龙氟化工产能由5.5万吨/年扩增至12万吨/年；内蒙古金鄂博氟化工8月投产12万吨/年；广西鹏越生态科技有限公司5月投产3万吨/年；福建福建省清流县东莹化工有限公司总产能扩增至 10万吨/年。
从国内现有的数据统计来看，国内无水氢氟酸生产工艺仍以萤石硫酸法为主，年内此工艺产能为303.6万吨，占总产能的92.67%，企业主要分布在内蒙、河南、浙江、福建、江西、湖南等地。氟硅酸法产能24万吨，占总产能的7.33%，企业主要分布在福建、湖北、贵州、云南等地，主要依托技术支持及磷矿石资源丰富，利用磷肥企业副产物顺势发展氟化工。
预见2024——无水氢氟酸产能仍有增加的预期，行业竞争加剧
根据目前企业公开信息及卓创资讯监测汇总，2024年中国无水氢氟酸产能仍有增加表现，截止到3月数据来看，内蒙古金鄂博氟化工无水氢氟酸产能增加至18万吨上下，两条新产线将陆续投产；湖南中蓝新材料科技有限公司技改升级，产能增加至6万吨。从其他企业新建产能投产情况来看，目前多处建设阶段，根据数据统计来看，未来五年国内仍有155.4万吨产能待建。
从新增产能分布情况来看，华北、华东地区是新增产能建设最主要的地区，分别占比26%及33%。华北地区来看，内蒙河北地区萤石资源丰富，同时来自蒙古的萤石进口较多，原料充裕，近年来多数氟化工企业为节省成本在内蒙地区建设新厂，生产无水氢氟酸；华东地区中浙江及江西地区是萤石资源分布最为广泛的区域，是无水氢氟酸企业分布最为集中地区域，随着行业的发展，部分企业为节省成本，在原有基础上扩增或新建原料无水氢氟酸产线以满足下游产业生产。从生产工艺方面来看，萤石硫酸法生产工艺占比77.80%，氟硅酸法生产工艺占比为22.2%，对比历史数据，氟硅酸法生产工艺占比逐步提升，该工艺产能主要分布在华中、西南地区，主要依托当地磷矿石资源丰富，部分磷肥企业为提升企业利润，增加副产物利用率，顺势配套无水氢氟酸产线，增加企业效益。
供需错配为主调，市场低价竞争的困局短期难改
2024年市场供需有错配的表现，年内供应市场饱和的情况下，产能增速或能放缓。头部企业竞争优势愈发明显，单一型生产企业生存难度增加。从下游需求来看，制冷剂行业在配额的影响下，整体供应量有减少的预期，对无水氢氟酸的消耗也将同步减少；同时光伏行业对无水氢氟酸的需求也面临收紧的预期，需求量整体偏弱。2024年在产能过剩的情况下，预计产能增速将放缓，随着需求的缩减，企业之间竞争会有增加，体现到价格上难有利好支撑，年内无水氢氟酸产品利润或保持在较低水平。在此有下游配套企业及行业龙头企业优势会逐渐显现，产业链利润有向下传导的可能。