【导语】4月至5月初，邻法苯酐延续亏损扩大局面，主要原因一是邻苯市场价格上调后稳健运行，成本高位；二是苯酐下游市场清淡，需求改善空间有限，市场价格低位徘徊。5月中旬受上游邻苯供应减少，加上邻法苯酐处于亏损的影响，部分邻法苯酐工厂检修较为集中，供应紧张带动市场价格持续上涨，邻法苯酐亏损缩小；萘法苯酐原料市场上涨运行，且受邻法苯酐市场上行带动，萘法市场价格上涨，盈利窄幅增加。
4月至5月初，邻法苯酐亏损情况延续且呈现扩大的趋势，主要原因有以下几个方面：一是，4月初，原料邻苯部分工厂检修，供应偏紧，挂牌价格上调200元/吨至8300元/吨后稳定，苯酐成本上涨。二是下游市场清淡，增塑剂及树脂市场新单成交受阻，且持续性不足，对苯酐需求跟进偏弱，苯酐市场价格偏弱震荡。综合影响下，邻法苯酐亏损呈现逐步扩大走势，5月9日，邻法苯酐亏损达到2024年年内高点，毛利在-728元/吨附近，较4月初亏损扩大5.81%。
随着邻法苯酐亏损情况加剧，部分工厂开工积极性下降，加上部分邻苯工厂负荷下降且有出口订单交付，国内邻苯供应减少，邻法苯酐工厂原料获取难度加大，生产企业停车检修情况较为集中，开工负荷下降明显，据最新周度统计数据显示，邻法苯酐开工负荷率在55.23%，较4月初下降13.14个百分点。邻法苯酐市场现货趋紧，加上亏损情况仍存，部分工厂挺价意愿提升，市场价格低位减少，逐步上涨，截至目前，华东邻法苯酐市场价格在7850元/吨，较4月初上涨400元/吨，涨幅在5.37%。原料邻苯市场价格平稳，成本变化不大，邻法苯酐亏损情况有所改善，截至目前，邻法苯酐毛利在-478元/吨，较5月9日亏损缩小250元/吨左右。受邻法苯酐市场带动，加上原料工业萘市场上涨，成本端支撑增强，萘法苯酐市场价格上涨，涨幅大于原料价格及成本涨幅，截至目前萘法苯酐毛利在65元/吨附近，盈利增加60元/吨附近。
后市来看，短期内原料邻苯及工业萘市场或高位运行为主，成本端支撑平稳，部分苯酐工厂仍在检修中，供应偏紧，对市场价格存一定支撑，但终端、下游行业由于季节性因素，市场或转淡，需求或提升有限，且对高位抵触情绪上升，苯酐市场价格涨势或放缓，盈利改善空间或有所缩小。